Selecteer uw beleggersprofiel:
Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele belegger / consultant.
Bent u een Particuliere Belegger?
ESG in de Praktijk-reeks: Mayssa Al Midani over engagement bij de Nutrition-strategie
Als actieve beheerders kunnen we samenwerken met portefeuillebedrijven om positieve verandering op gang te brengen. Mayssa Al Midani, Senior Investment Manager, deelt haar kijk op milieu- en maatschappelijke betrokkenheid bij voedingsbedrijven.
Geschreven door
Mayssa Al Midani
Senior Investment Manager
Kunt u ons meer vertellen over uw actief engagement bij voeding?
Wij beleggen in bedrijven die helpen om wereldwijde voedseluitdagingen aan te pakken, de duurzaamheid van de voedselketen te garanderen en toegang te bieden tot kwaliteitsvoedsel dat nodig is voor gezondheid en groei. Een belangrijk kenmerk van ons beleggingsproces is engagement: wij werken nauw samen met de bedrijven waarin we beleggen om hun prestaties op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur te verbeteren.
Om ons te helpen een constructieve dialoog te onderhouden met de bedrijven waarin we een belang hebben, zijn we in 2018 een partnerschap aangegaan met het Access to Nutrition Initiative (ATNI), een organisatie die de 25 grootste voedsel- en drankenbedrijven ter wereld beoordeelt op hun bijdrage aan het beëindigen van alle vormen van ondervoeding. De bedrijven worden geëvalueerd op de voedingswaarde van hun producten, hun inzet om betaalbare voeding te voorzien en de verantwoordelijkheid van hun marketingpraktijken.
Dit jaar nemen we als actieve beleggers deel aan een samenwerkingsverband met drie bedrijven in onze portefeuille.
Samen met andere beleggers schrijven we deze bedrijven aan en brengen we hen op de hoogte van de specifieke verbeteringen die het ATNI voorstelt op basis van hun onderzoek. We hebben een deadline bepaald waarbinnen ze moeten reageren. Zodra we hun antwoorden ontvangen, organiseren we ontmoetingen met de bedrijven om de antwoorden te bespreken.
We kunnen alleen samenwerken met Nestlé, Danone en China Mengniu, omdat alle andere bedrijven in de ATNI-index niet eens in onze portefeuille zitten. Zij voldoen immers niet aan onze 'zuiverheidsdrempel' of het percentage van hun inkomsten dat voortkomt uit voedzame voedingsmiddelen. Onze definitie van voedzame voedingsmiddelen is gebaseerd op wat toonaangevende ngo's op het gebied van gezondheid en milieu classificeren als voedingsmiddelen die de gezondheid van zowel de mens als de planeet bevorderen.
Onze samenwerking met andere vermogensbeheerders die enkele biljoenen aan activa beheren, geeft veel meer gewicht aan onze acties.
Rond welke thema's werkt u in uw engagement bij bedrijven in de Nutrition-portefeuille?
Wij willen bedrijven aanmoedigen om het aandeel gezonde producten in hun portfolio te vergroten, de betaalbaarheid en toegankelijkheid voor alle consumenten te verhogen ongeacht hun inkomensniveau, beste praktijken toe te passen op het gebied van verantwoorde marketing van producten aan kinderen en de voedingswaarde te etiketteren op de voorkant van de verpakking.
Wij gaan op zoek naar de producten die niet passen in onze definitie van gezonde voeding en dringen er dan bij bedrijven op aan om die producten te herformuleren zodat ze gezonder worden (suiker-, vet-, zoutgehalte verminderen of verrijken met micronutriënten) of om die producten af te stoten.
Wij kijken ook goed naar de manier waarop voedsel op de markt wordt gebracht. Als het bijvoorbeeld gaat om het op de markt brengen van vervangingsmiddelen voor moedermelk, roepen wij bedrijven op om zich te houden aan de code van de Wereldgezondheidsorganisatie voor het op de markt brengen van gezonde producten. Deze vervangingsmiddelen kunnen het enige haalbare voedingsalternatief zijn als moeders geen borstvoeding kunnen geven, maar ze mogen niet te agressief op de markt worden gebracht. Borstvoeding moet de eerste keuze blijven.
Wij vragen bedrijven ook om deze voedingsdoelstellingen te koppelen aan de managementcompensatie. Dat is een krachtige manier om de belangen van het management af te stemmen op positieve voedingseffecten en ervoor te zorgen dat bedrijven deze veranderingen serieus nemen.
Hoe heeft u dit initiatief gekozen?
Er zijn grenzen aan wat wij op eigen kracht kunnen bereiken.
Onze samenwerking met andere vermogensbeheerders die enkele biljoenen aan activa beheren, geeft veel meer gewicht aan onze acties.
Wat binnen Pictet in eerste instantie een initiatief van asset management was, is uitgebreid naar onze private banking-tak, Pictet Wealth Management, waardoor de Pictet Group als geheel engagement ondersteunt.
Duurzame voeding is van strategisch belang voor de Pictet Group - die al actief is op het gebied van voeding en water via de Pictet Group Foundation - en daarom vinden wij het verstandig om een samenwerking op groepsniveau na te streven en samen te werken met andere beleggers om onze impact te vergroten.
Heeft u de afgelopen jaren een verandering gezien in hoe bedrijven reageren op engagement?
Producenten van voedingsmiddelen en dranken besteden om een aantal redenen meer aandacht aan het thema voeding.
De impact van hun activiteiten op de maatschappij en het milieu minimaliseren, is een absolute must geworden.
De publieke belangstelling voor gezondheid en duurzaamheid is zo wijdverbreid dat bedrijven er niet meer omheen kunnen. Millennials en Gen-z consumenten zijn meer gezondheidsbewust en willen hun aankopen steeds meer afstemmen op hun waarden. Ze willen gezond en voedzaam voedsel dat op een verantwoorde manier geproduceerd wordt en ze zijn bereid daarvoor meer te betalen.
Het is voor beleggers ook cruciaal geworden dat de bedrijven waarin ze beleggen aan bepaalde normen voldoen. Steeds meer vermogensbeheerders nemen ESG-factoren op in hun beleggingsproces. Regelgeving zoals de SFDR van de EU die meer transparantie over de duurzaamheidsprofielen van beleggingsfondsen verplicht, zal die trend alleen maar versnellen.
De publieke belangstelling voor gezondheid en duurzaamheid is zo wijdverbreid dat bedrijven er niet meer omheen kunnen.
Wat waren de gevolgen van de COVID-19-pandemie?
De COVID-19-pandemie heeft het verband tussen slechte voeding en kwetsbaarheid voor infectieziekten duidelijk gemaakt. Studies hebben met name een sterk verband aangetoond tussen obesitas en COVID-19. Overheden, onder meer in het Verenigd Koninkrijk, nemen beleidsmaatregelen die gericht zijn op slechte voeding als reactie op de pandemie. Dit toegenomen bewustzijn van het belang van gezonde voeding stimuleert de groei van de functionele voedingsmarkten (bv. probiotica, supplementen) en de markt van gezonde alternatieven zoals plantaardige voeding.
De pandemie heeft eveneens de bedreiging voor de voedselzekerheid benadrukt die wordt veroorzaakt door verstoringen in de complexe wereldwijde toeleveringsketens. Als reactie daarop zien we dat de voedingsmiddelenindustrie sterk investeert in een breed scala aan hoogtechnologische oplossingen, meestal met de bedoeling om de toeleveringsketens te versterken, de productienormen te verhogen en de voedselverspilling te verminderen.
Om ons te helpen deze trends beter te begrijpen, worden onze portefeuillebeheerders ondersteund door een speciale adviesraad, waarvan de leden experts zijn uit verschillende domeinen van de voedingsindustrie. Een van hen is een arts die onderzoek doet naar het verband tussen niet-overdraagbare ziekten, zoals obesitas en diabetes, en voeding. Een ander lid is een voedingswetenschapper, voorheen hoofd innovatie, technologie en R&D bij Nestlé. Zij bieden een ander, wetenschappelijk perspectief en helpen ervoor te zorgen dat ons beleggingsthema relevant blijft.
Dit promotiedocument wordt uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A.. Het richt zich niet tot en is niet bedoeld voor verspreiding aan of gebruik door enige persoon of entiteit die inwoner is van of gevestigd is in enige plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen wet- of regelgeving. Alvorens te beleggen, moeten de recentste versie van het fondsprospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument en de jaar- en halfjaarverslagen worden gelezen. Deze zijn kosteloos beschikbaar, in het Engels op www.assetmanagement.pictet of in papieren vorm bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of bij het kantoor van de eventuele lokale agent, distributeur of centraal administratiekantoor van het fonds.
Het Essentiële-informatiedocument is ook verkrijgbaar in de lokale taal van elk land waar het compartiment is geregistreerd. Mogelijk zijn het prospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, en de jaar- en halfjaarverslagen ook verkrijgbaar in andere talen. Raadpleeg de website voor de andere beschikbare talen. Uitsluitend de meest recente versie van deze documenten is geschikt als basis voor beleggingsbeslissingen.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Engels en in de verschillende talen van onze website) vindt u hier en op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De in dit document verstrekte informatie en gegevens mogen niet worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om effecten of financiële instrumenten te kopen, te verkopen of erop in te schrijven.
De informatie, opinies en ramingen vermeld in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd. Beheermaatschappij heeft geen stappen ondernomen teneinde te waarborgen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en dit document vervangt niet een eigen onafhankelijke beoordeling. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden.
Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, wordt elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring in financiële zaken, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie, of om specifiek professioneel advies in te winnen.
De waarde en de opbrengsten verbonden met de effecten of financiële instrumenten vermeld in dit document kunnen zowel dalen als stijgen en als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet geheel terugkrijgen.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie of betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De behaalde resultaten gelden exclusief de commissies en vergoedingen die berekend worden bij inschrijving op of terugkoop van aandelen.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een door Pictet Asset Management uitgegeven marketingcommunicatie en valt niet onder enige specifiek aan beleggingsonderzoek gerelateerde MiFID II/MiFIR-vereisten. Dit materiaal bevat niet voldoende informatie om een beleggingsbesluit te ondersteunen. U kunt er niet op vertrouwen om te beoordelen of een belegging in door Pictet Asset Management aangeboden of gedistribueerde producten of diensten u voordelen biedt.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.