Ik denk dat bedrijven veel meer reageren op onze feedback. In onze sector was het in het verleden te vaak een kwestie van pure transacties: eens per jaar werd bedrijven een ESG-vragenlijst toegestuurd waarin ze dan de vakjes aanvinkten. Vandaag beseffen ze pas echt hoe ESG-overwegingen een impact kunnen hebben op hun reputatie, hun werknemers en hun aandelenkoers. We proberen hen aan te moedigen om ESG te zien als onderdeel van de fundamenten van hun bedrijf, hen te tonen dat ESG geen apart gegeven is. Je weet dat het aan belang heeft gewonnen wanneer Raden van Bestuur specifieke rollen beginnen creëren: een duurzaamheidscomité, een Chief Sustainability Officer of een directe rapporteringslijn over ESG naar de Raad van Bestuur. Dat zijn allemaal positieve signalen
Vaak zijn wij via onze strategie al langer aandeelhouder van deze bedrijven dan dat het management het bedrijf leidt. Veel van de bedrijven waarin wij beleggen, zitten al sinds de lancering in 2000 in de strategie. Dat getuigt van de lange-termijn visie van ons merk. Bedrijven weten dat onze feedback niet gaat over winst op korte termijn, maar over ontwikkeling op lange termijn, zowel voor het bedrijf als voor de strategie en de beleggers. Wij hanteren dit op elkaar afgestemde perspectief.
Vaak zijn wij via onze strategie al langer aandeelhouder van deze bedrijven dan dat het management het bedrijf leidt.
Gelet op onze thematische benadering, staat bij veel van onze engagementen met bedrijven de kwaliteit van watervoorziening centraal. Meestal gaat het om een bedrijfsspecifiek engagement dat gericht is op het unieke bedrijfs- en regelgevingskader van nutsbedrijven. Maar we kunnen ook ruimere doelstellingen nastreven die voor alle segmenten uit ons beleggingsuniversum relevant zijn, eventueel zelfs samen met andere beheerderteams. Afvalverwerkings- en waterbedrijven bijvoorbeeld hebben allemaal te maken met milieu-uitdagingen zoals afvalwaterlozingen en CO2-uitstoot. We kunnen dus een sectoroverschrijdend engagement aangaan op het gebied van afvalwaterzuivering, in samenwerking met het team dat Pictet’s Global Environmental Opportunities-strategie beheert. Hierbij kunnen we bijvoorbeeld in vraag stellen waarom de overtredingen voor afvalwater voor een bepaald bedrijf op een veel hoger niveau dan dat van concurrenten zijn. Het is in zekere zin een manier om iedereen mee aan boord te krijgen.
Milieu- en sociale aspecten zijn uiteraard ongelooflijk belangrijk, maar een overkoepelend onderwerp voor ons is deugdelijk bestuur, omdat via die weg goede milieu- en sociale praktijken tot stand komen. Wanneer de filosofie en aanpak van het management op één lijn zit met die van werknemers en aandeelhouders, dringt dat vaak ook door in de rest van de organisatie. Managers zover krijgen dat zij hun verloning afstemmen op wetenschappelijk onderbouwde milieu- en sociale doelstellingen, is bijvoorbeeld een manier om ervoor te zorgen dat ook topmanagement er aandacht aan besteedt.
Het sociale element is nog belangrijker geworden door de pandemie. Werkgevers hechten nu meer waarde aan menselijk kapitaal – en met een tekort aan arbeidskrachten zien we dat mensen zichzelf meer waarderen. We hebben zeer agressief gestemd tegen managementcompensaties die ten koste van tijdelijke personeelsinkrimpingen zijn gegaan. We willen ervoor zorgen dat onze bedrijven denken en handelen als verantwoordelijke werkgevers met een langetermijnperspectief.
Veel van onze engagementen met bedrijven duren jaren en lopen nog steeds. Een goed voorbeeld is ons engagement met een zeer grote multinational die via concessies wereldwijd industriële waterproducten verkoopt. Doeltreffend toezicht is op deze schaal moeilijk. Het bedrijf was betrokken bij milieu- en sociale controverses en we merkten een gebrek aan bereidwilligheid om zich op duurzaamheid te richten. We zijn in dialoog getreden om het toezicht op bestuursniveau te veranderen en het gebruik van duurzaamheidsmaatstaven in de verloning van het management aan te moedigen. Ongeveer anderhalf jaar later kwam het bedrijf met wat wij beschouwen als een best-in-class duurzaamheidsgelinkt verloningspakket, op basis van tal van maatstaven die verband houden met SDG’s (i.e. de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de Verenigde Naties). Uiteraard was dit niet alleen onze verdienste, we maakten deel uit van een bredere discussie waarbij meerdere aandeelhouders betrokken waren.
Een van de grootste uitdagingen is dat er niet één kant-en-klare oplossing is die in alle gevallen past. Daarom vind ik het zo waardevol om als beheerder tegelijk verantwoordelijk te zijn voor de beleggingen in deze bedrijven en voor de ESG-analyse. Je kunt een regel hebben die een maximum van 10 jaar stipuleert voor onafhankelijke bestuurders in de Raad van Bestuur. Maar als een van die bestuursleden een ongelofelijke en unieke expertise heeft op het gebied van microbiologie in een biowetenschappelijk bedrijf, dan laten we die maximumdrempel graag vallen. Inzicht in de fundamenten van het bedrijf is erg belangrijk bij het bepalen van het ESG-engagement, en omgekeerd. ESG-engagement levert nuttige informatie voor uw beleggingsperspectief.
Ik zie het als een deel van onze opdracht als impactbelegger om via actief aandeelhouderschap positieve veranderingen te stimuleren.
Dit promotiedocument wordt uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A.. Het richt zich niet tot en is niet bedoeld voor verspreiding aan of gebruik door enige persoon of entiteit die inwoner is van of gevestigd is in enige plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen wet- of regelgeving. Alvorens te beleggen, moeten de recentste versie van het fondsprospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument en de jaar- en halfjaarverslagen worden gelezen. Deze zijn kosteloos beschikbaar, in het Engels op www.assetmanagement.pictet of in papieren vorm bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of bij het kantoor van de eventuele lokale agent, distributeur of centraal administratiekantoor van het fonds.
Het Essentiële-informatiedocument is ook verkrijgbaar in de lokale taal van elk land waar het compartiment is geregistreerd. Mogelijk zijn het prospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, en de jaar- en halfjaarverslagen ook verkrijgbaar in andere talen. Raadpleeg de website voor de andere beschikbare talen. Uitsluitend de meest recente versie van deze documenten is geschikt als basis voor beleggingsbeslissingen.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Engels en in de verschillende talen van onze website) vindt u hier en op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De in dit document verstrekte informatie en gegevens mogen niet worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om effecten of financiële instrumenten te kopen, te verkopen of erop in te schrijven.
De informatie, opinies en ramingen vermeld in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd. Beheermaatschappij heeft geen stappen ondernomen teneinde te waarborgen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en dit document vervangt niet een eigen onafhankelijke beoordeling. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden.
Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, wordt elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring in financiële zaken, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie, of om specifiek professioneel advies in te winnen.
De waarde en de opbrengsten verbonden met de effecten of financiële instrumenten vermeld in dit document kunnen zowel dalen als stijgen en als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet geheel terugkrijgen.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie of betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De behaalde resultaten gelden exclusief de commissies en vergoedingen die berekend worden bij inschrijving op of terugkoop van aandelen.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een door Pictet Asset Management uitgegeven marketingcommunicatie en valt niet onder enige specifiek aan beleggingsonderzoek gerelateerde MiFID II/MiFIR-vereisten. Dit materiaal bevat niet voldoende informatie om een beleggingsbesluit te ondersteunen. U kunt er niet op vertrouwen om te beoordelen of een belegging in door Pictet Asset Management aangeboden of gedistribueerde producten of diensten u voordelen biedt.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.