Bailleurs : comment indexer les loyers sur l’inflation ?

En raison de l’inflation, les loyers vont augmenter. Cependant, ils devront respecter la limite établie par le nouveau « bouclier loyer ».

Juin 2023

Terre d'Epargne

Les indices sur lesquels se basent les bailleurs pour augmenter les loyers sont calculés sur l’inflation. En conséquence, la hausse de cette dernière entraîne celle des prix des loyers. Pour en limiter les effets, la loi Pouvoir d’achat a mis en place le mécanisme de «bouclier loyer».

En 2023, l’inflation s’installe durablement dans le paysage. Sous son influence, les prix des loyers augmentent. Le « bouclier loyer » a pour objectif d’encadrer cette hausse.

Le montant des loyers est indexé sur l’indice des prix à la consommation

En France, en mai 2023, l’inflation atteint 5,1% sur un an, selon l’Insee. Des mécanismes d’indexation permettent de réviser les loyers à la hausse en fonction de l’inflation. Pour les loyers résidentiels, cette augmentation est possible une fois par an, à la date anniversaire du contrat de bail. L’indexation hors charge des loyers s’effectue sur la base de l’Indice de Référence des Loyers (IRL). Cet indice est calculé chaque trimestre par l’Insee, à partir de l’évolution des indices de prix à la consommation sur 12 mois. Cet indice est actuellement en forte progression. Pour le premier trimestre de l’année 2023, il s’établit à 138,61, soit une augmentation de +3,49% par rapport au premier trimestre 2022.

Pour les commerces, entrepôts et bureaux, les indices à prendre en compte (l’Indice des Loyers Commerciaux -ILC- et l’Indice des Loyers des Activités Tertiaires - ILAT) intègrent également des références à la croissance économique.

La hausse des taux d’emprunt immobilier devrait s’accompagner d’une augmentation des prix des loyers

Pour un bailleur, ces index servent de bouclier face à l’inflation. En effet, l’inflation augmentant, les loyers sont amenés à évoluer en proportion. Ces mécanismes d’indexation permettent de protéger le pouvoir d’achat des bailleurs. Ils se révèlent d’autant plus essentiels pour les futurs investisseurs. En effet, ceux-ci sont tenus de rembourser des emprunts immobiliers aux taux significativement plus élevés. En effet, afin de lutter contre l’inflation, les banques centrales ont durci le ton et ont commencé à relever leurs taux directeurs. Ces hausses ont des conséquences directes sur les conditions d’emprunt bancaire pour les investisseurs immobiliers. En 2023, l’ensemble des établissements bancaires augmente leurs taux de crédit immobilier de façon significative.

D’après les spécialistes du secteur, ce mouvement de hausse devrait se poursuivre dans les prochains mois pour atteindre un taux moyen de 43%. Emprunter coûte donc plus cher. Il est essentiel pour l’équilibre économique de leur investissement que les futurs acquéreurs puissent répercuter ce surcoût sur les loyers. L’augmentation des prix des loyers peut les y aider.

Le nouveau bouclier loyer cherche à respecter un équilibre entre bailleurs et propriétaires

Il est tout aussi essentiel de préserver le pouvoir d’achat des locataires. Cela évite les risques de loyers impayés. Le loyer représente en effet le premier poste de dépense des locataires Français. Des acteurs comme la Fondation Abbé Pierre ont appelé à une augmentation des Aides Personnalisées au Logement (APL). Des associations ont préféré réclamer un gel des loyers. Le gouvernement a opté pour un mécanisme dit de «bouclier loyer» dans la loi Pouvoir d’achat adoptée le 16 août 2022. Ce bouclier prévoit une revalorisation anticipée des APL de 3,5%. De plus, il met en place un plafonnement de l’augmentation des loyers sur un an à 3,5%. Il s’agit, pour le gouvernement, de proposer une solution équilibrée pour les deux parties. Ce «bouclier loyer» est jugé protecteur pour les locataires tout en réservant aux propriétaires la possibilité d’augmenter le prix mensuel de leurs biens. Ce bouclier s’applique jusqu’au 30 juin 2023. Le gouvernement s’apprête à prolonger ce dispositif jusqu’en mars 2024.

L'essentiel à retenir

En 2022, l’inflation atteint des niveaux inédits.
Les prix des loyers vont augmenter en proportion grâce aux mécanismes d’indexation des loyers.
Ces mécanismes protègent les bailleurs. Mais ils devront s’exercer dans le respect du nouveau « bouclier loyer ».

Recevez les dernières actualités liées à la gestion de patrimoine S'abonner à la newsletter

La présente documentation marketing est publiée par Pictet Asset Management (Europe) S.A. Elle n’est pas destinée à des personnes physiques ou morales qui seraient citoyennes d’un Etat, ou qui auraient leur domicile ou leur résidence dans un lieu, un Etat ou une juridiction où sa publication, sa diffusion, sa consultation ou son utilisation seraient contraires aux lois ou aux règlements en vigueur. Avant tout investissement, il convient de lire les dernières versions du prospectus, du modèle précontractuel le cas échéant, du Document d’information clé ainsi que des rapports annuel et semestriel du fonds, disponibles en anglais et sans frais sur le site assetmanagement.pictet ou sous forme imprimée auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, et de l’agent local, du distributeur ou de l’agent centralisateur du fonds, le cas échéant.

Le Document d’information clé est en outre disponible dans la ou les langues nationales de chacun des pays où le compartiment concerné est enregistré. De même, le prospectus, le modèle précontractuel le cas échéant ainsi que les rapports annuel et semestriel sont susceptibles d’être publiés dans d’autres langues, pour lesquelles il convient de consulter le site susmentionné. Seules les dernières versions des documents visés ci-dessus peuvent être considérées comme des publications officielles sur lesquelles fonder les décisions d’investissement.

Le résumé des droits des investisseurs est disponible (en anglais et dans les différentes langues de notre site internet) ici et sur www.assetmanagement.pictet sous la rubrique "Ressources", en pied de page.

La liste des pays où le fonds est enregistré peut être obtenue en tout temps auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., qui peut décider de mettre fin aux dispositions prises dans le cadre de la commercialisation du fonds ou de ses compartiments dans un pays donné.

Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments ou services financiers.

Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. La société de gestion n'a pris aucune mesure pour s'assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications.

Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d'un professionnel de la branche.

La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi.

Les directives d’investissement sont des directives internes susceptibles d’être modifiées à tout moment, sans préavis, dans le respect des limites précisées dans le prospectus du fonds. Les instruments financiers auxquels il est fait référence sont mentionnés uniquement à des fins d’illustration et ne sauraient être considérés comme une offre commerciale directe, une recommandation de placement ou un conseil en placement. La référence à un titre particulier ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente du titre en question. Les allocations existantes sont sujettes à modification et peuvent avoir évolué depuis la date de publication initiale de la documentation marketing.

La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la souscription à des ou du rachat de parts.

Toute donnée relative à un indice figurant dans le présent document demeure la propriété du fournisseur de données concerné. Les mentions légales des fournisseurs de données sont consultables sur le site assetmanagement.pictet, sous la rubrique «Ressources», en pied de page.

Ce document est une communication marketing publiée par Pictet Asset Management. Il n’est pas visé par les dispositions de la directive MiFID II et du règlement MiFIR se rapportant expressément à la recherche en investissement. Il ne comporte pas suffisamment d’informations pour servir de fondement à une décision d’investissement. Vous ne devriez dès lors pas vous appuyer sur son contenu pour examiner l’opportunité d’investir dans des produits ou des services proposés ou distribués par Pictet Asset Management.

Pictet AM n’a acquis ni droits ni licences l’autorisant à reproduire les marques, logos ou images figurant dans le présent document, mais détient le droit d’utiliser les marques des entités du groupe Pictet. Uniquement à des fins d’illustration.

a lire aussi