Accélérer la tendance verte
En ce qui concerne l’impact environnemental, les économies émergentes pourraient bien afficher les retombées les plus significatives grâce aux vastes lacunes dont elles souffrent en matière d’infrastructure et d’investissement.
C’est pourquoi les marchés des obligations d’entreprises des marchés émergents constituent un terrain fertile pour les obligations bénéficiant d’un label ESG (environnement, développement durable et gouvernance).
Les entreprises émergentes ont émis plus de 135 milliards de dollars d’obligations labellisées ESG et liées au développement durable au cours des neuf premiers mois de 2022, soit trois fois plus qu’à la même période de 2020.
Les marchés émergents représentent à présent un cinquième du total mondial des titres de créance ESG et liés au développement durable, contre 16% en 20208.
L’émission de ces titres a remarquablement bien résisté, contrairement à ce que l’on observe dans l’univers obligataire au sens large (voir notre article précédent).
Les perspectives sont également prometteuses. Une étude de Pictet Asset Management et de l’Institute of International Finance laisse entendre que les émissions annuelles d’obligations labellisées ESG dans les marchés émergents pourraient atteindre 360 milliards de dollars d’ici à 2023 et dépasser les 700 milliards de dollars en 20259.
En ce qui concerne l’impact environnemental, les économies émergentes pourraient bien afficher les retombées les plus significatives grâce aux vastes lacunes dont elles souffrent en matière d’infrastructure et d’investissement.
Intensité maximale
Les marchés émergents, Chine en tête, arrivent au maximum de leur intensité carbone plus vite que les pays occidentaux avant eux.
Ils peuvent accélérer cette transition durable en verdissant leurs marchés des obligations d’entreprise et en transférant les allocations de capitaux vers des projets moins émetteurs de carbone.
Les investisseurs obligataires devraient également pouvoir en profiter pour réduire l’empreinte carbone de leurs portefeuilles et les faire correspondre à leurs objectifs en matière de durabilité ou d’environnement.
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