Muchas personas ya invierten en inmuebles al tener una vivienda en propiedad. Sin embargo, invertir en un fondo inmobiliario puede aportar numerosos beneficios a su cartera.
Compartir este artículo
Razones para invertir
Un fondo inmobiliario puede incluir inmuebles residenciales o comerciales, como oficinas o activos industriales, y su objetivo es ofrecer:
ingresos derivados del alquiler de los inmuebles
revalorización del capital por las subidas de los mercados o a las mejoras de los inmuebles
una protección, como mínimo parcial, frente a la inflación a través de los alquileres, los cuales suelen estar indexados al índice de precios al consumo ("IPC") y, por consiguiente, suben cuando aumenta dicho índice
una alternativa a activos de renta fija tradicional tales como los bonos
ventajas de diversificación (tienen una baja correlación con la renta variable y la renta fija)
Por último, ofrecen una exposición diversificada a la mayor clase de activos del mundo.
¿Cómo afecta la inflación a las rentabilidades de la inversión inmobiliaria?
Los inversores consideran la inversión en el sector inmobiliario con buena cobertura frente a la inflación. Los ingresos por alquiler generados de activos inmobiliarios varían debido a una serie de factores, como la oferta y la demanda o las mejoras realizadas en la propiedad. Sin embargo, en tiempos de inflación al alza, los alquileres suelen estar vinculados al Índice de Precios al Consumo (IPC) y suben con él. A largo plazo, esto mitiga el impacto de la inflación en los rendimientos. Por ejemplo, si el IPC aumenta un 3%, un alquiler anual totalmente indexado al IPC de 100 aumentaría a 103. Suponiendo que todo lo demás permanece igual, el impacto se demuestra de la siguiente manera:
Llegando más alto: inflación y rentabilidades de la inversión inmobiliaria
[A título meramente ilustrativo]
Este objetivo se basa en las rentabilidades brutas hipotéticas logradas por una estrategia genérica de inversión inmobiliaria de valor añadido. Este objetivo de rentabilidad no constituye en ningún caso una promesa de rentabilidad futura, se cita a título meramente ilustrativo y no debe considerarse como una oferta directa, recomendación de inversión ni consejo de inversión. Todos los tipos de inversión conllevan un riesgo. El valor de las inversiones y los rendimientos derivados de las mismas no están garantizados y pueden aumentar o disminuir, y usted podría no recuperar el capital inicial invertido. Las cifras de rentabilidad se expresan antes de comisiones de gestión y gastos periódicos.
¿Qué correlación tienen los activos inmobiliarios con otros tipos de activos?
Como puede verse en el siguiente gráfico, los activos inmobiliarios suelen tener una baja correlación con otras principales clases de activos, como la renta variable y la renta fija.
Correlación a cinco años de los activos inmobiliarios con las clases de activos tradicionales
Fuente: Pictet Asset Management, a 30/06/2022; Activos inmobiliarios: índice inmobiliario NCREIF; Renta variable global: MSCI World; Renta variable emergente: MSCI EM; Deuda pública: FTSE WGBI; Bonos corporativos: Barclays Glb Agg Corp TR; REITS: FTSE NAREIT All Equity REITS TR. REITS = Fondos de inversión inmobiliaria. Tenga en cuenta que las rentabilidades pasadas no son una garantía de las rentabilidades futuras.
Explicación: diferentes enfoques de inversión
Ofrecemos dos enfoques de inversión. Cada estrategia tiene un perfil de riesgo/rentabilidad distinto y ventajas e inconvenientes según los diferentes contextos económicos.
La estrategia core plus tiene como objetivo generar ingresos estables e inmediatos obtenidos de inquilinos de calidad. Los activos se gestionan durante plazos largos y, por lo general, solo requieren pequeñas mejoras, remodelaciones o desarrollos para aumentar su resultado de explotación neto.
La estrategia de valor añadido invierte en inmuebles que requieren mejoras de gestión y/o estructurales, que pueden presentar problemas de funcionamiento o sufrir limitaciones de capital. Su objetivo es "comprar barato y vender caro" tras un reposicionamiento o una remodelación.
Un apunte sobre... liquidez
Los fondos inmobiliarios invierten en inmuebles que pueden tardar cierto tiempo en venderse. Los gestores de inversión también necesitan tiempo para desarrollar propiedades que aporten el valor y las rentabilidades que requieren los inversores. Esto puede ocasionar un desajuste entre los inversores (que suelen preferir la liquidez a más corto plazo) y el carácter a más largo plazo de la clase de activos. Este es el motivo por el que gestionamos cuidadosamente la liquidez de nuestras carteras. Aprovechamos los períodos de cierre de nuestros fondos y utilizamos vehículos especiales de inversión como el bien regulado ELTIF (Fondo Europeo de Inversión a Largo Plazo), que ha sido específicamente diseñado para proteger a los inversores que invierten en empresas y proyectos que necesitan capital a largo plazo.
Este documento comercial es una publicación de Pictet Asset Management (Europe) S.A. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de un Estado o que esté domiciliado en algún lugar, Estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a las leyes o normativas vigentes. Las últimas versiones publicadas del folleto del fondo, dal plantilla precontractual cuando proceda, del Documento de Datos Fundamentales, del informe anual y semestral del fondo, deberán leerse antes de invertir.
Estos documentos están disponibles en inglés sin coste alguno en www.assetmanagement.pictet o en soporte impreso en Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, o en las oficinas del agente local, distribuidor o agente centralizador del fondo, en su caso.
El Documento de Datos Fundamentales está disponible asimismo en el idioma local de cada país en el que esté registrado el subfondo. El folleto, la plantilla precontractual cuando proceda y los informes anuales y semestrales pueden estar publicados asimismo en otros idiomas; consulte disponibilidad en el sitio web. A efectos de la toma de decisiones en materia de inversión, solo podrán considerarse publicaciones oficiales de los fondos las últimas versiones de los documentos citados.
Un resumen de los derechos de los inversores es disponible (en ingles y en los idiomas de nuestro sitio web) aquí y en www.assetmanagement.pictet en la rubrica "Recursos", en el pie de la página.
La lista de los países en los que está registrado el fondo puede obtenerse en todo momento en Pictet Asset Management (Europe) S.A., que puede tomar la decisión de cancelar los acuerdos adoptados para la comercialización del fondo o sus subfondos en cualquier país determinado.
La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir títulos u otros instrumentos o servicios financieros.
La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. La sociedad gestora no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro.
Antes de tomar una decisión de inversión, se recomienda a todo inversor que verifique si la inversión en cuestión es apropiada, teniendo en cuenta en particular sus conocimientos y su experiencia en materia financiera, sus objetivos de inversión y su situación financiera, o que obtenga asesoramiento profesional cualificado.
El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento puede aumentar o disminuir y es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente.
Estas pautas de inversión son directrices internas que pueden ser modificadas en cualquier momento y sin previo aviso dentro de los límites establecidos en el folleto del fondo. Los instrumentos financieros mencionados se indican solo a efectos ilustrativos y no deberán considerarse como una oferta directa, una recomendación o un asesoramiento en materia de inversión. Una referencia a un título específico no es una recomendación para comprar o vender dicho título. Las asignaciones reales están sujetas a cambios y pueden haber variado desde la fecha del documento comercial.
Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o reembolso de las participaciones.
Todos los datos de índices mencionados en el presente son propiedad del Proveedor de datos. Los avisos legales del Proveedor de datos están disponibles en assetmanagement.pictet, en el apartado «Recursos» que figura al pie de página.
El presente documento es una comunicación comercial emitida por Pictet Asset Management y no tiene el alcance necesario para cumplir los requisitos establecidos por MiFID II/MiFIR específicamente relacionados con la investigación de inversiones. Este material no contiene suficiente información para respaldar una decisión de inversión y no deberá utilizarse como base para evaluar las ventajas de invertir en alguno de los productos o servicios ofrecidos o distribuidos por Pictet Asset Management.
Pictet AM no ha adquirido ningún derecho o licencia para reproducir las marcas, los logos o las imágenes que aparecen en el presente documento, pero posee los derechos de uso de las marcas de cualquier entidad del grupo Pictet. Solo a efectos ilustrativos.
Política de cookies
Las cookies utilizadas en este sitio web tienen por finalidad facilitar la navegación del usuario así como recopilar datos con fines estadísticos. Si desea obtener más información, rechazar el uso de cookies o cambiar su configuración, haga clic en el siguiente enlace: Política de cookies. Si continúa navegando por este sitio web, se considerará que acepta el uso de cookies con los fines arriba indicados.
