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L’obiettivo dell’hedge trading è quello di ridurre l’esposizione al rischio. In che modo? Si fa un investimento parallelo a quello principale per garantirsi una copertura. Un hedge appunto.
L’operazione di hedging si realizza acquistando uno o più contratti derivati, solitamente future o opzioni, il cui valore è legato alla stessa fonte di rischio che può condizionare la riuscita dell’investimento.
Se ad esempio si è investito su una certa azione A, si può sottoscrivere contemporaneamente anche un contratto future che impegna a vendere le azioni A acquistate, in modo da compensare la posizione aperta. In questo modo, l’investitore annulla, o quantomeno riduce, il rischio nel caso in cui il primo investimento dovesse generare delle perdite.
Prendiamo un investitore che decide di investire nelle azioni di una compagnia aerea. Si tratta di un’azienda che ha un andamento correlato al prezzo del petrolio. Se il prezzo del petrolio aumenta, di solito le azioni delle compagnie aeree perdono valore e l’investitore può subire delle perdite.
Questo rischio si può però ridurre scegliendo di inserire nel proprio portafoglio contratti derivati che permettono di guadagnare se il prezzo del petrolio sale. In questo modo, nel caso di un rialzo del prezzo del petrolio, l’investimento principale nella compagnia aerea perde valore, ma quello collaterale nel petrolio cresce. L’investimento hedge aiuta così a recuperare delle perdite.
Attenzione, però: l’hedging non è mai gratis. Non è possibile proteggersi dai rischi a costo zero, senza spendere nulla.
È importante valutare la probabilità che un determinato evento avverso si verifichi e stabilire quindi quanto investire nella copertura. Se l’evento avverso contro il quale vogliamo proteggerci non si verifica, l’investimento a copertura sarà in perdita. Il che rappresenta un costo che va a ridurre il guadagno dell’investimento che, invece, sta andando bene.
In ogni caso, una delle strategie di hedging più importanti e più comunemente utilizzate è la diversificazione del proprio portafoglio. Un portafoglio di investimenti costruito in modo intelligente di solito acquista titoli su mercati diversi, in settori diversi e soprattutto inversamente correlati. Così che, se un investimento dovesse andar male, l’altro invece ne guadagnerebbe. Ecco in cosa consiste la copertura.
Il presente materiale di marketing è emesso da Pictet Asset Management (Europe) S.A. Esso non è indirizzato a, e non è concepito per la distribuzione a o l’utilizzo da parte di, qualsiasi persona o entità avente cittadinanza, residenza o ubicazione in qualsiasi località, Stato, Paese o giurisdizione in cui tale distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è necessario leggere l’ultimo prospetto del fondo, del modello precontrattuale se applicabile, del Documento contenente le informazioni chiave, il bilancio annuale e la relazione semestrale. Questi documenti sono disponibili gratuitamente in inglese sul sito www.assetmanagement.pictet, o in forma cartacea presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Lussemburgo, o presso l’ufficio dell’agente locale, del distributore o dell’eventuale agente di centralizzazione del fondo.
Il Documento contenente le informazioni chiave è disponibile anche nella lingua locale di ciascun paese in cui il comparto è registrato. Il prospetto, il modello precontrattuale se applicabile, nonché il bilancio annuale e la relazione semestrale possono essere consultati anche in altre lingue. Si rimanda al sito web per le altre lingue disponibili. Solo la versione più recente di tali documenti è affidabile per prendere le decisioni d’investimento.
La sintesi dei diritti degli investitori (in inglese e nelle diverse lingue del nostro sito Web) è disponibile qui e su www.assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.
L’elenco dei Paesi in cui il fondo è registrato può essere ottenuto in qualsiasi momento presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., che può decidere di risolvere gli accordi presi per la commercializzazione del fondo o di comparti del fondo in ogni singolo Paese.
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Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito.
Le presenti linee guida per gli investimenti sono linee guida interne soggette a cambiamento in qualsiasi momento e senza preavviso, nei limiti del prospetto del fondo. Gli strumenti finanziari menzionati vengono indicati unicamente per finalità illustrative e non devono essere considerati come una offerta diretta, una raccomandazione d’investimento o una consulenza per gli investimenti. Il riferimento a un titolo specifico non costituisce una raccomandazione per l'acquisto o la vendita dello stesso. Le allocazioni effettive sono soggette a cambiamenti e potrebbero essere cambiate dalla data del materiale di marketing.
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Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MiFID II/MiFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d’investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management.
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