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Propensión al riesgo
El riesgo es una variable fundamental a la hora de hablar de inversiones, dado que el valor de un instrumento financiero puede oscilar más o menos a lo largo del tiempo. Cada inversor tiene una propensión al riesgo financiero específica. Por este motivo, cuando se decide invertir, hay que escoger los instrumentos que mejor se adapten a las preferencias del inversor y a sus necesidades financieras.
Probabilidad
En teoría, una inversión es más arriesgada cuanto más se alejen de la media los posibles resultados derivados de dicha inversión. Por tanto, el primer factor a tener en cuenta es la probabilidad de que suceda un determinado acontecimiento. Una interpretación objetiva de la probabilidad se basa en la frecuencia con la que tienden a producirse determinados acontecimientos. Pero, a falta de experiencias pasadas en las que basar una estimación de las probabilidades, no se puede disponer de una medida objetiva. En este caso entra en juego la percepción individual de que un acontecimiento pueda producirse, la cual se basa en el criterio individual o en la experiencia.
Valor esperado y variabilidad
El otro factor a considerar es el llamado valor esperado, es decir, la media del valor de la inversión asociado a los distintos resultados posibles. Por último, no hay que olvidar la variabilidad, es decir, la medida en que pueden variar los posibles resultados de un acontecimiento: un factor determinante para valorar si un título es más o menos arriesgado que otro.
Títulos de capital y títulos de deuda
Ahora vamos a los detalles. Para empezar, hay que distinguir entre títulos de capital y títulos de deuda. Si se compra un título de capital, la remuneración correspondiente de quien lo posee está vinculada al desempeño económico de la sociedad emisora. Si, por el contrario, se compra un título de deuda, se correrá el riesgo de no obtener una remuneración únicamente en caso de insolvencia de la sociedad emisora. Además, en caso de quiebra, quien posea títulos de deuda podrá participar con otros acreedores en el reparto de los beneficios.
Sociedades emisoras
En el caso de inversiones en instrumentos financieros, también es importante considerar la solidez patrimonial de las sociedades emisoras y las perspectivas económicas, teniendo en cuenta también los sectores en los que operan. En cualquier caso, es posible eliminar el riesgo específico de un instrumento financiero particular mediante la diversificación, es decir, repartiendo la inversión entre varios instrumentos financieros. Cabe recordar que, en cualquier caso, también existe un riesgo de mercado, es decir, el riesgo de sufrir pérdidas a causa de las variaciones de los precios o de la evolución general del mercado.
Liquidez y divisas
También hay que tener en consideración la liquidez de un instrumento financiero, que consiste en su aptitud para transformarse en moneda sin perder valor. Y también la divisa en la que está denominado un instrumento financiero. Por tanto, hay que tener presente la volatilidad de la relación de cambio entre la moneda de referencia y la moneda en la que está denominada la inversión.
Asimismo el inversor debe valorar la posibilidad de recuperar su dinero y los valores depositados, que podría estar condicionada por disposiciones particulares. Y, a este respecto, la geografía también cuenta: las operaciones realizadas en mercados con sede en el extranjero podrían exponer al inversor a riesgos adicionales. Dichos mercados podrían estar regulados de manera que ofreciesen escasas garantías y protecciones a los inversores: por tanto, siempre es mejor estudiar la legislación específica del país en el que se vaya a invertir. A un inversor atento no se le puede escapar nada.
Este documento comercial es una publicación de Pictet Asset Management (Europe) S.A. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de un Estado o que esté domiciliado en algún lugar, Estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a las leyes o normativas vigentes. Las últimas versiones publicadas del folleto del fondo, dal plantilla precontractual cuando proceda, del Documento de Datos Fundamentales, del informe anual y semestral del fondo, deberán leerse antes de invertir.
Estos documentos están disponibles en inglés sin coste alguno en www.assetmanagement.pictet o en soporte impreso en Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, o en las oficinas del agente local, distribuidor o agente centralizador del fondo, en su caso.
El Documento de Datos Fundamentales está disponible asimismo en el idioma local de cada país en el que esté registrado el subfondo. El folleto, la plantilla precontractual cuando proceda y los informes anuales y semestrales pueden estar publicados asimismo en otros idiomas; consulte disponibilidad en el sitio web. A efectos de la toma de decisiones en materia de inversión, solo podrán considerarse publicaciones oficiales de los fondos las últimas versiones de los documentos citados.
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La lista de los países en los que está registrado el fondo puede obtenerse en todo momento en Pictet Asset Management (Europe) S.A., que puede tomar la decisión de cancelar los acuerdos adoptados para la comercialización del fondo o sus subfondos en cualquier país determinado.
La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir títulos u otros instrumentos o servicios financieros.
La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. La sociedad gestora no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro.
Antes de tomar una decisión de inversión, se recomienda a todo inversor que verifique si la inversión en cuestión es apropiada, teniendo en cuenta en particular sus conocimientos y su experiencia en materia financiera, sus objetivos de inversión y su situación financiera, o que obtenga asesoramiento profesional cualificado.
El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento puede aumentar o disminuir y es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente.
Estas pautas de inversión son directrices internas que pueden ser modificadas en cualquier momento y sin previo aviso dentro de los límites establecidos en el folleto del fondo. Los instrumentos financieros mencionados se indican solo a efectos ilustrativos y no deberán considerarse como una oferta directa, una recomendación o un asesoramiento en materia de inversión. Una referencia a un título específico no es una recomendación para comprar o vender dicho título. Las asignaciones reales están sujetas a cambios y pueden haber variado desde la fecha del documento comercial.
Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o reembolso de las participaciones.
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El presente documento es una comunicación comercial emitida por Pictet Asset Management y no tiene el alcance necesario para cumplir los requisitos establecidos por MiFID II/MiFIR específicamente relacionados con la investigación de inversiones. Este material no contiene suficiente información para respaldar una decisión de inversión y no deberá utilizarse como base para evaluar las ventajas de invertir en alguno de los productos o servicios ofrecidos o distribuidos por Pictet Asset Management.
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