Hoe goed kent u uw beleggingen? De meeste mensen beleggen om hun toekomst en die van hun familie te beschermen. En toch houden we niet altijd rekening met hoe de bedrijven waarin we beleggen die toekomst kunnen beïnvloeden. Denken zij aan het milieu, de samenleving, hun werknemers of hun aandeelhouders?
Hier zijn overwegingen aan de orde over milieu-, sociale en governancefactoren – of kortweg ESG. Voor grote institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en verzekeraars, is de integratie van ESG-thema's in het beleggingsproces nu een basisvereiste. Ook individuele beleggers beoordelen steeds vaker op ESG-criteria.
De zorg voor onze planeet en onze samenleving is belangrijk. Maar de voordelen van verantwoord beleggen zijn verre van alleen ethisch. Het toepassen van een ESG-filter kan nieuwe beleggingsmogelijkheden creëren, problemen van bedrijven aan het licht brengen voordat ze tot uiting komen in de financiële resultaten en een toekomstbestendig beleggingsrendement op de lange termijn bieden naarmate de regelgeving en de consumptiegewoonten veranderen.Hoe werkt het in de praktijk? In grote lijnen zijn er vier verschillende benaderingen van ESG-beleggen. Ze staan allemaal ter beschikking van individuele beleggers die de fondsen kiezen waarin zij beleggen, of van de vermogensbeheerders aan wie zij hun geld toevertrouwen.
De eerste is screening. Dit is de oudste en bekendste vorm van verantwoord beleggen – het vermijden van potentieel controversiële producten zoals tabak, wapens, gokken en alcohol. Liefdadigheidsinstellingen, stichtingen en religieuze groeperingen zijn onder meer beleggers die deze aanpak verkiezen en zeer serieus nemen.
Een andere route is stewardship – of de mate waarin vermogensbeheerders zich actief inzetten zodat de bedrijven waarin zij investeren positieve veranderingen stimuleren.
De derde route is de integratie van materiële ESG-overwegingen in de besluitvorming en beleggingsanalyse. Hierbij sluiten beleggers niet noodzakelijk bedrijven uit, maar zijn ze zich bewust van de duurzaamheidskenmerken van het bedrijf en nemen ze de investeringsbeslissing met die kennis in het achterhoofd.
De vierde benadering is aantoonbaar de meest directe en hoeft niet gepaard te gaan met morele of andere overwegingen. De nadruk ligt op beleggen in thema's die verband houden met duurzaamheid, zoals koolstofarme energie, gezondheid of water, die op lange termijn een aantrekkelijk rendement kunnen opleveren.
Er zijn veel interessante beleggingsstrategieën binnen dit gebied en die beperken zich niet langer tot beursgenoteerde aandelen, maar omvatten ook infrastructuur, private equity en vastrentende effecten. Met name schone en hernieuwbare energie krijgt nu veel aandacht, omdat institutionele beleggers steeds vaker hun portefeuilles ‘koolstofarm’ willen maken.De klimaatverandering is tegenwoordig niet weg te denken uit het nieuws. Het is een goed voorbeeld van zowel de kansen die een ESG-aanpak kan bieden als van de risico's die deze aanpak kan helpen vermijden. Op het eerste gezicht lijkt dit een kruistocht die meer geschikt is voor politici dan voor pensioenregelingen.
Waarom zouden investeerders er zich dan mee bezighouden? De beleidsmaatregelen die nodig zijn om de klimaatverandering aan te pakken – die eerder voelbaar zullen zijn dan de fysieke gevolgen – zullen ongetwijfeld grote economische gevolgen hebben, en zullen bijgevolg ook door de beleggers via hun portefeuilles worden gevoeld.
In het Klimaatakkoord van Parijs1 hebben 196 landen zich ertoe verbonden de opwarming van de aarde tussen nu en 2100 te beperken tot maximaal twee graden Celsius – een drempel die wordt gezien als het omslagpunt waarboven de klimaatverandering ernstige gevolgen voor onze planeet kan hebben. Aangezien de wereldbevolking in die tijd naar verwachting zal groeien van 7 miljard tot 10 of zelfs 12 miljard mensen – en meer mensen meer energie en materiaal nodig hebben – vormt dit duidelijk een grote uitdaging in de strijd tegen de uitstoot van koolstofdioxide (CO2). Om de twee graden Celsius-doelstelling te halen, zijn veel nieuwe beleidslijnen en voorschriften nodig, naast nieuwe en verbeterde (d.w.z. koolstofarme) manieren om energie op te wekken. Uit onderzoek van adviesbureau Mercer blijkt dat het beleggingsrendement waarschijnlijk zal worden beïnvloed in een twee, drie- en viergradenscenario – en dat beleggers vooral op de hoogte moeten zijn van de gevolgen voor beleggingscategorieën en sectoren2.
In een twee graden Celsius-scenario, bijvoorbeeld, zullen ontwikkelde aandelen in het algemeen – en de energie- en nutssectoren in het bijzonder – waarschijnlijk te lijden hebben onder de aanzienlijke beperkingen die aan ‘koolstofrijke’ industrieën zullen worden opgelegd. Aandelen uit opkomende markten, daarentegen, zullen waarschijnlijk profiteren van kapitaalinjecties om hen te helpen bij de overgang naar een koolstofarme economie. Voor reële activa, zoals beleggingen in infrastructuur en onroerend goed, zullen stimulansen nodig zijn om nieuwe activa vanaf het begin ‘groen’ te maken en bestaande activa ‘koolstofarm’ te maken.
Maar het gaat niet alleen om risico's. Er zijn kansen om geld te verdienen aan het oplossen van de uitdagingen die de klimaatverandering met zich meebrengt. Dat bewijst de groeiende belangstelling van beleggers voor duurzaamheidsthema's, maar ook de stille verschuiving van de focus in veel traditionele sectoren zoals de auto- en energiesector. Bewust bezig zijn met ESG kan beleggers voordelen opleveren.Het Precontractuele model indien van toepassing, het document met Essentiële-informatiedocument en het Prospectus moeten worden gelezen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. Het Prospectus (in het Engels en het Frans), het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument (in het Frans en het Nederlands), evenals de laatste jaar- en halfjaarverslagen (in het Engels en het Frans) zijn gratis verkrijgbaar bij onze financiële Belgische agent CACEIS Belgium NV, 86C /b320, Havenlaan, 1000 Brussel of bij de beheermaatschappij, Pictet Asset Management (Europe) SA, 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, alsook in digitaal formaat op www.assetmanagement.pictet.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Frans en Nederlands) vindt u op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De netto-inventariswaarden die ukunt raadplegen op www.beama.be.
Klachten- en bemiddelingsafdeling:
Voor eventuele klachten over beleggingsproducten en -diensten kunt u zich wenden tot Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of tot de Consumentenombudsdienst, North Gate II, KoningsAlbert II-laan 8, 1000 Brussel of bij www.mediationconsommateur.be.
De ombudsdienst kanvoorstellen doen voor de oplossing van het geschil. Bij gebrek aan akkoord over de voorgesteldeoplossingen kan elke partij een beroep doen op de bevoegde rechtbanken.
Dit marketingmateriaal is uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A. Het is niet gericht aan, noch bedoeld voor verspreiding of gebruik door een persoon of entiteit die rijksinwoner of ingezetene is van, of woonachtig of gevestigd is in een plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik in strijd zou zijn met wet- of regelgeving.
Informatie, meningen en schattingen in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Pictet Asset Management (Europe) S.A. heeft geen maatregelen getroffen om te garanderen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en op dit document mag niet worden vertrouwd ter vervanging van het uitoefenen van een onafhankelijk oordeel. De fiscale behandeling is afhankelijk van de persoonlijke situatie van elke belegger.
Vooraleer een beslissing te nemen over de belegging, wordt aan elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring op financieel vlak, zijn beleggingsdoelen en zijn financiële situatie, of specifiek raad te vragen aan een professional in de branche.
De waarde en de inkomsten van de in dit document genoemde effecten of financiële instrumenten kunnen zowel dalen als stijgen, en bijgevolg is het mogelijk dat beleggers minder terugkrijgen dan hun oorspronkelijke inleg.
Dit marketingmateriaal is niet bedoeld ter vervanging van de volledige documentatie van het fonds of van enige informatie die beleggers zouden moeten inwinnen bij hun financiële tussenpersonen met betrekking tot hun belegging in het fonds of de fondsen die in dit document worden vermeld.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een publicitaire mededeling uitgegeven door Pictet Asset Management en valt niet onder enige eisen in het kader van MiFID II/MiFIR die specifiek verband houden met beleggingsonderzoek. Dit document bevat onvoldoende informatie om als basis te dienen voor een beleggingsbeslissing, en u dient er zich niet op te baseren voor een beoordeling van de verdiensten van een belegging in producten of diensten die door Pictet Asset Management worden aangeboden of gedistribueerd.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.