La statégie Family est gérée par Cyril Benier et Alain Caffort.
Dans cet entretien, ils évoquent les principes directeurs du fonds.
De nombreuses recherches montrent que les entreprises familiales ont tendance à mieux performer que leurs concurrents, tant sur le plan financier qu'en termes de rendement pour les actionnaires.
Bien évidemment, comme le sait toute personne ayant une expérience de la vie de famille et des conflits familiaux, ce type d’actionnariat peut également engendrer différents problèmes. C’est pourquoi il est aussi fondamental d’adopter une approche active de l’investissement dans ces sociétés. Et c’est là que nous pouvons faire la différence: nous veillons à éviter les embûches qui existent dans cet univers d’investissement par ailleurs attrayant. Vous pouvez consulter notre article consacré à cet univers d'investissement pour mieux comprendre pourquoi investir dans des entreprises familiales au travers d’une approche active est un choix judicieux.
Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont des sources importantes de performance d’investissement. Mais lorsqu’il s’agit d’investir dans des entreprises familiales, la gouvernance est fondamentale. En effet, elle fait partie intégrante des valeurs et de la culture d’une société.
Nous utilisons différents indicateurs sur mesure pour extraire ce qui est acceptable et ce qui ne l’est pas. Par exemple, nous tolérons un niveau plus faible d’indépendance du conseil d’administration dans les sociétés familiales. Après tout, les liens étroits entre le sort de la famille et celui de l’entreprise sont une des raisons du succès de ces sociétés. Nous sommes toutefois beaucoup plus stricts au sujet de la composition et de l’approche des comités d’audit, des rémunérations et des nominations de ces sociétés.
Nous recherchons des entreprises de grande qualité, qui affichent une croissance des revenus et un bilan solide, qui sont bien gérées et qui occupent des positions de leader dans leur secteur.
Pas d’une façon qui réduise nos options d’investissement. Les sociétés familiales sont présentes dans tous les secteurs et dans toutes les industries. Nous avons par ailleurs une distribution régionale plus équilibrée que les indices d’actions mondiales pondérés par capitalisation: par exemple, 59% de l’indice MSCI All Country est basé en Amérique du Nord, tandis que notre pondération s’élève à environ 44%.
Néanmoins, il est vrai que nous préférons certains secteurs à d’autres. Par exemple, le secteur des biens de consommation discrétionnaire représente 11% du MSCI ACWI, mais la pondération de ces sociétés est près de deux fois plus élevée dans notre portefeuille. Et la majorité d’entre elles sont installées en Europe, y compris de grands noms du secteur des produits de luxe.
Nous affichons également un fort penchant pour les secteurs des services de communication et des biens de consommation de base. À l’inverse, l’énergie représente plus de 5% du MSCI ACWI, mais moins de 2% de nos positions.
Pictet-Family rassemble des capacités fondamentales du groupe Pictet: Entreprises familiales, fonds mondiaux, identification des thématiques porteuses sur les marchés et un fort accent en faveur des facteurs ESG.
Nous savons quels sont les moteurs de la réussite des entreprises familiales ainsi que les caractéristiques que nous recherchons dans ces sociétés. Après tout, nous avons déjà un formidable exemple dans nos murs: Pictet est une entreprise familiale qui connait un formidable succès.
La présente documentation marketing est publiée par Pictet Asset Management (Europe) S.A. Elle n’est pas destinée à des personnes physiques ou morales qui seraient citoyennes d’un Etat, ou qui auraient leur domicile ou leur résidence dans un lieu, un Etat ou une juridiction où sa publication, sa diffusion, sa consultation ou son utilisation seraient contraires aux lois ou aux règlements en vigueur. Avant tout investissement, il convient de lire les dernières versions du prospectus, du modèle précontractuel le cas échéant, du Document d’information clé ainsi que des rapports annuel et semestriel du fonds, disponibles en anglais et sans frais sur le site assetmanagement.pictet ou sous forme imprimée auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, et de l’agent local, du distributeur ou de l’agent centralisateur du fonds, le cas échéant.
Le Document d’information clé est en outre disponible dans la ou les langues nationales de chacun des pays où le compartiment concerné est enregistré. De même, le prospectus, le modèle précontractuel le cas échéant ainsi que les rapports annuel et semestriel sont susceptibles d’être publiés dans d’autres langues, pour lesquelles il convient de consulter le site susmentionné. Seules les dernières versions des documents visés ci-dessus peuvent être considérées comme des publications officielles sur lesquelles fonder les décisions d’investissement.
Le résumé des droits des investisseurs est disponible (en anglais et dans les différentes langues de notre site internet) ici et sur www.assetmanagement.pictet sous la rubrique "Ressources", en pied de page.
La liste des pays où le fonds est enregistré peut être obtenue en tout temps auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., qui peut décider de mettre fin aux dispositions prises dans le cadre de la commercialisation du fonds ou de ses compartiments dans un pays donné.
Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments ou services financiers.
Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. La société de gestion n'a pris aucune mesure pour s'assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications.
Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d'un professionnel de la branche.
La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi.
Les directives d’investissement sont des directives internes susceptibles d’être modifiées à tout moment, sans préavis, dans le respect des limites précisées dans le prospectus du fonds. Les instruments financiers auxquels il est fait référence sont mentionnés uniquement à des fins d’illustration et ne sauraient être considérés comme une offre commerciale directe, une recommandation de placement ou un conseil en placement. La référence à un titre particulier ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente du titre en question. Les allocations existantes sont sujettes à modification et peuvent avoir évolué depuis la date de publication initiale de la documentation marketing.
La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la souscription à des ou du rachat de parts.
Toute donnée relative à un indice figurant dans le présent document demeure la propriété du fournisseur de données concerné. Les mentions légales des fournisseurs de données sont consultables sur le site assetmanagement.pictet, sous la rubrique «Ressources», en pied de page.
Ce document est une communication marketing publiée par Pictet Asset Management. Il n’est pas visé par les dispositions de la directive MiFID II et du règlement MiFIR se rapportant expressément à la recherche en investissement. Il ne comporte pas suffisamment d’informations pour servir de fondement à une décision d’investissement. Vous ne devriez dès lors pas vous appuyer sur son contenu pour examiner l’opportunité d’investir dans des produits ou des services proposés ou distribués par Pictet Asset Management.
Pictet AM n’a acquis ni droits ni licences l’autorisant à reproduire les marques, logos ou images figurant dans le présent document, mais détient le droit d’utiliser les marques des entités du groupe Pictet. Uniquement à des fins d’illustration.