秉持可持續理念
推動負責任投資
ESG代表環境 Environmental (如能源消耗、用水)、社會 Social (如醫療保健、教育)和管治 Governance (如薪酬政策、董事會管治)。ESG因素是奠定各種負責任投資方法的基石。
ESG投資是社會負責任投資的一種,始於上世紀60年代。當時,投資者會根據煙草或核武等商業活動,將其股票或相關行業剔除在投資組合之外。
除了傳統標準的財務分析外,許多投資者正試圖將ESG因素納入他們的投資流程。
我們深信,作為一家機構,我們扮演的角色遠不止於財務收益。我們期望透過負責任投資和管理方式為所有利益相關者帶來正面影響。
本資料的資訊和數據僅供參考,不得視為要約或游說在任何司法管轄區買入、賣出或認購任何證券或金融工具。投資涉及風險。過往表現並非未來表現的保證或可靠指標。在作出投資決策前,投資者應參閱發售文件。本文件所述的任何證券或金融工具的價值和收益可跌亦可升,因此,投資者可能取回低於最初投資的金額。本資料所載的資訊、意見及/或估計反映發佈本資料當日的判斷,可作更改而不予通知。有關資訊並非根據任何特定投資者的具體投資目標、財政狀況或要求擬備,並不構成任何投資策略適合或適用於個別投資者狀況的陳述,亦不構成個人推薦。本資料引用的任何指數數據仍為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在網站www.am.pictet的“其他資料”部分中取得。若有任何疑問,請尋求獨立建議。
本資料未經證券及期貨事務監察委員會或任何其他監管機構審閱。本資料由瑞士百達資產管理(香港)有限公司發佈。
Marie-Laure Schaufelberger,瑞士百達集團ESG及統籌管理主管,剖析了為何我們的商業模式以及獨特的管治能夠締造一種與可持續發展息息相關的長遠思考文化。她反思金融行業面臨最大的挑戰:我們需要穩妥的ESG資訊並改變思維模式,以確保可持續實踐融入投資者思維。
責任感存在於我們的思維核心,不論在管理客戶投資以及我們的商業活動手法,均重視長遠發展。
瑞士百達集團成立216年來,僅有45位合夥人,人均任職時間長達21年。作為一種夥伴關係,獨特的結構給予我們長遠眼光,去思考問題的穩定性和自主性。這樣一來,我們不僅考慮到當代人的需要,也會顧及後代的福祉。
面對世界目前面臨的挑戰,我們需要迅速採取行動,建立更具韌性和可持續性的經濟。就金融體系而言,我們堅信,這需要系統性地轉移注意力,而非一味追求金融回報的最大化。相反,我們必須採用基於明確的科學和創新的夥伴關係新模式,並在投資決策過程和積極擁有權實踐中考慮到環境、社會和管治因素。這還意味著進一步制定解決方案,將資本流向最有能力應對挑戰發行方。
我們採取負責任的態度,不僅有助我們為客戶做出更好的投資決策,更因為我們認為這是正確的做法。
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為了實現這些目標,我們訂立了十項行動綱領,應用於我們自己的業務並代表客戶管理資產。
我們堅信,這十項行動綱領將帶領我們成為更好的投資者和企業公民,且有助我們在為下一代設計繁榮的體系時發揮積極作用。
自投資框架起,我們的一舉一動皆彰顯責任感。
資料來源: 瑞士百達資產管理, 2019.11
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中國建設銀行(亞洲)股份有限公司 | +852 2903 8343 |
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上海商業銀行 | +852 2818 0282 |
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這是最常見的誤解。
一項針對2,000多項關於ESG因素如何影響企業財務業績的學術研究的分析發現,“大部份結果顯示ESG因素與財務業績存在正面關係”,只有十分之一的結果顯示出負面的關係。大多數研究論文中已表明,ESG水平與公司財務表現(包括股票價格在內)互相牽連。這些證據說明,ESG因素可能對公司的業績,甚至超額回報,產生重大的財務影響,特別是在疫症大流行期間。
在2020年3月5日至2021年3月5日期間,標準普爾分析了26隻資產管理規模超過2.5億美元的ESG ETF基金和互惠基金,結果發現其中19隻在該段期間跑贏標準普爾500指數。這只是芸芸實證中最新的一個。
資料來源: S&P Global Market Intelligence, 2021.04
不是。
ESG是幫助投資者在分析過程中識別重大風險和增長機會的非財務因素。ESG因素是各種負責任投資方式的組成基礎,包括:剔除篩選、融入ESG整合、核心標準和同業行業最佳等。它適用於所有資產類別的投資決策過程中。
不完全是。
顧名思義,ESG涵蓋環境、社會和企業管治。通過積極擁有權和不同的負責任的投資方法,基金經理能夠在篩選過程中分析和評估公司,如董事局問責制、人力資本源、氣候變化等。
不是。
近年來,為應付機構和散戶投資者日增的需求,加上公共部門希望從善如流,更好地將金融風險和機遇納入其投資決策過程以達致長期價值,故此ESG投資蓬勃發展。機構投資者和散戶投資者對ESG的議題乘興而來,增加了對ESG產品的需求。根據晨星資料顯示,至2020年底,歐洲可持續基金的資產已經超過了1萬億歐元的大關,增長率幾乎是過去十年的十倍。
ESG投資方面,據經濟合作與發展組織的報告指出,機構投資者主要著眼於ESG投資在財務回報和風險管理方面的好處,而散戶投資者則關注其投資組合是否與社會價值觀一致。
資料來源: OECD, ESG investing: Practices, Progress and Challenges, 2020; Morningstar: European Sustainable Funds Landscape: 2020 in Review, 2021.02.
不是,這是三個不同的概念。
負責任投資是指將環境、社會和治理因素(ESG)納入投資選擇和管理的任何投資方式。負責任投資有許多不同形式,如行業最佳投資、ESG整合、篩選、主題投資和影響力投資。
ESG投資則一般被概括為各種負責任投資方法。ESG乃三項構成了不同負責任投資基礎的非財務因素,它幫助基金經理在分析過程中識別風險和機會。
影響力投資是負責任投資的方法之一。它旨在產生可衡量的、有益的社會和環境影響,還有財政收益的投資。
2015年,聯合國為成員國確立一套與全球社會、環境和經濟相關的可持續發展目標(Sustainable Development Goals, SDG)。
可持續發展目標最初為政策制定者和政府而設,如今得到企業採納,用於報告企業在可持續發展方面的工作和成果。
在金融服務業,投資者日益關注其投資組合中公司的可持續發展目標表現。但迄今為止,公司報告欠缺統一標準。一些公司只顧宣傳自身優點,評估措施流於表面,或只顧“洗綠”不可持續的業務活動。
客戶希望知道,我們投資的公司是否有助其創建更美好的明天。
積極擁有權
積極擁有權是指投資者通過對議題進行投票,或與公司經理及董事會協商來解決對環境、社會和管治(ESG)問題的關注。
同業最佳
這是一種建基於可持續性評級的投資方法。此評級將公司或發行人的環境、社會和管治(ESG)表現與其同業進行比較。任何評級高於特定門檻的公司都被視為是可投資的。
環境、社會及管治(ESG)
ESG代表環境(如能源消耗、用水)、社會(如人才吸引、供應鏈管理)和管治(如薪酬政策、董事會管治)。ESG因素構成了各種負責任投資方式的基礎。
融入ESG
資產管理人會根據系統流程和合適的資料來源,將ESG的風險和機遇明確納入傳統投資策略。
互動協商
由投資者牽頭,與發行人就ESG議題進行對話以表達潛在憂慮,獲取更多資訊,加強資訊披露和/或影響的行為。
剔除
一種由於反對投資而將公司、國家或其他發行人排除在外的方法。剔除準則(基於道德觀和價值觀)可以指產品類別(如武器、煙草)、行為(如動物試驗)或營商手法(如嚴重侵犯人權、貪汙腐敗)。
排除篩選/負面篩選
一種由於反對投資而將公司、國家或發行人排除在外的投資策略。排除標準可指產品類別(如武器、煙草)、活動(如動物試驗)或行為(如嚴重侵犯人權、腐敗)。同時可以基於個人價值觀(如賭博)或風險考慮(如核能使用)。
影響力投資
旨在產生可衡量的、有益的社會和環境影響,還有財政收益的投資。
表決權代理之投票
選票由另一個人作為代表投票。作為股東的好處之一是在某些公司事務上擁有投票權。由於大多數股東無法或不願參加年度和特別會議,而在這些會議上往往進行投票,故此公司為股東提供了表決權代理之投票的選擇。
負責任投資
負責任投資是指將環境、社會及管治(ESG)納入投資決策和管理的投資方式。負責任投資多種形式,如同行最佳投資、融入ESG、排除篩選、主題投資和影響力投資。以上皆是負責任投資的組成部分,並在其發展和演變中發揮作用。
主題投資
投資在那些於環境和/或社會議題上貢獻可持續解決方案的企業。環境方面,範疇涵蓋可再生能源、能源效益、潔淨技術、低碳交通設施、水資源處理和資源效益的投資。社會方面,範疇涵蓋教育、衛生系統、扶貧和解決老齡化社會問題的投資。
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是次調查由香港科技大學商學院設計,於2021年12 月30 日至2022年1 月20 日期間根據香港人口普查分佈概況進行訪問,收集超過3,500份回覆。是次調查結果於香港政府首批綠色零售債券接受認購的前一天發佈。