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秉持可持續理念

推動負責任投資

ESG概覽
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何謂ESG?

ESG代表環境 Environmental (如能源消耗、用水)、社會 Social (如醫療保健、教育)和管治 Governance (如薪酬政策、董事會管治)。ESG因素是奠定各種負責任投資方法的基石。

ESG投資是社會負責任投資的一種,始於上世紀60年代。當時,投資者會根據煙草或核武等商業活動,將其股票或相關行業剔除在投資組合之外。

除了傳統標準的財務分析外,許多投資者正試圖將ESG因素納入他們的投資流程。

為何ESG至關重要?

ESG可以驅動企業,促使其在全球經濟以及我們生活、工作的社區產生積極變化。我們堅信,ESG分析可以帶來更有效的投資解決方案,應對全球挑戰,為客戶締造可持續的價值。

為強化傳統的財務分析,透過融入ESG因素,我們得以識別技術估值分析以外的潛在風險及機遇、並提供關於潛在聲譽風險等問題的資訊或識別正在適應市場新挑戰的公司。值得留意的是,達致更佳財務業績仍然是投資流程中融入ESG的首要目標。

我們深信,作為一家機構,我們扮演的角色遠不止於財務收益。我們期望透過負責任投資和管理方式為所有利益相關者帶來正面影響。

Laurent Ramsey
Laurent Ramsey 合夥人兼聯席行政總裁
你知道嗎?亞洲可持續基金的資產高達
326億
美元,截至2022年6月
資料來源:Morningstar: “Global Sustainable Fund Flows”, 2022.06
抓緊市場機遇 發揮積極影響 立即查閲瑞士百達最新的負責任投資報告(僅供英文版)

本資料的資訊和數據僅供參考,不得視為要約或游說在任何司法管轄區買入、賣出或認購任何證券或金融工具。投資涉及風險。過往表現並非未來表現的保證或可靠指標。在作出投資決策前,投資者應參閱發售文件。本文件所述的任何證券或金融工具的價值和收益可跌亦可升,因此,投資者可能取回低於最初投資的金額。本資料所載的資訊、意見及/或估計反映發佈本資料當日的判斷,可作更改而不予通知。有關資訊並非根據任何特定投資者的具體投資目標、財政狀況或要求擬備,並不構成任何投資策略適合或適用於個別投資者狀況的陳述,亦不構成個人推薦。本資料引用的任何指數數據仍為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在網站www.am.pictet的“其他資料”部分中取得。若有任何疑問,請尋求獨立建議。

本資料未經證券及期貨事務監察委員會或任何其他監管機構審閱。本資料由瑞士百達資產管理(香港)有限公司發佈。

負責任投資

植根在瑞士百達基因的責任感

Marie-Laure Schaufelberger,瑞士百達集團ESG及統籌管理主管,剖析了為何我們的商業模式以及獨特的管治能夠締造一種與可持續發展息息相關的長遠思考文化。她反思金融行業面臨最大的挑戰:我們需要穩妥的ESG資訊並改變思維模式,以確保可持續實踐融入投資者思維。

貫徹始終的負責任投資:瑞士百達的可持續發展方針

責任感植根於我們的每一步

責任感存在於我們的思維核心不論在管理客戶投資以及我們的商業活動手法,均重視長遠發展。

瑞士百達集團成立216年來,僅有45位合夥人,人均任職時間長達21年。作為一種夥伴關係,獨特的結構給予我們長遠眼光,去思考問題的穩定性和自主性。這樣一來,我們不僅考慮到當代人的需要,也會顧及後代的福祉。

我們的負責任里程碑

面對世界目前面臨的挑戰,我們需要迅速採取行動,建立更具韌性和可持續性的經濟。就金融體系而言,我們堅信,這需要系統性地轉移注意力,而非一味追求金融回報的最大化。相反,我們必須採用基於明確的科學和創新的夥伴關係新模式,並在投資決策過程和積極擁有權實踐中考慮到環境、社會和管治因素。這還意味著進一步制定解決方案,將資本流向最有能力應對挑戰發行方。

我們採取負責任的態度,不僅有助我們為客戶做出更好的投資決策,更因為我們認為這是正確的做法。

Sébastien Eisinger
Sébastien Eisinger Managing Partner Head of Investments

我們承諾在2025年之前實現以下三個目標:

本資料的資訊和數據僅供參考,不得視為要約或游說在任何司法管轄區買入、賣出或認購任何證券或金融工具。投資涉及風險。過往表現並非未來表現的保證或可靠指標。在作出投資決策前,投資者應參閱發售文件。本文件所述的任何證券或金融工具的價值和收益可跌亦可升,因此,投資者可能取回低於最初投資的金額。本資料所載的資訊、意見及/或估計反映發佈本資料當日的判斷,可作更改而不予通知。有關資訊並非根據任何特定投資者的具體投資目標、財政狀況或要求擬備,並不構成任何投資策略適合或適用於個別投資者狀況的陳述,亦不構成個人推薦。本資料引用的任何指數數據仍為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在網站www.am.pictet的“其他資料”部分中取得。若有任何疑問,請尋求獨立建議。

本資料未經證券及期貨事務監察委員會或任何其他監管機構審閱。本資料由瑞士百達資產管理(香港)有限公司發佈。

我們如何開展業務和管理客戶資產

為了實現這些目標,我們訂立了十項行動綱領,應用於我們自己的業務並代表客戶管理資產。

我們堅信,這十項行動綱領將帶領我們成為更好的投資者和企業公民,且有助我們在為下一代設計繁榮的體系時發揮積極作用。


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我們負責任的行動

資料來源: 瑞士百達集團, 截至2020年

自投資框架起,我們的一舉一動皆彰顯責任感。

1. 將ESG融入投資流程及風險管理

融合ESG因素和可持續性風險已成為我們投資過程的規範。在整個研究、投資決策和風險管理的過程中,我們在評估公司和主權債券發行者時會考慮包括環境、社會和管治因素。

2. 負責任的產品和解決方案

我們不斷發展投資策略,為那些對社會和環境有正面貢獻的公司提供資本。同時,我們也支持那些計劃減輕其產品、服務、運營和供應鏈帶來之負面外部影響的公司。

3. 積極擁有權

我們致力與未能達標的發行人接觸——包括直接連絡或通過與其他投資者合作。必要時,我們以董事會代表身份投票反對管理層或支持股東決議。我們會根據問題的嚴重性以及發行人的能力或意願而採用公認的最佳實踐標準,需要時或會選擇出售。

4. 向客戶充分披露

當相關資料許可時,我們會呈報客戶投資組合的ESG特徵和極所有權活動的影響。當資料缺失時,我們會鼓勵發行人按照國際標準如實反映。

5. 研究和思維引導

我們致力於倡導負責任投資,並發揮積極作用以支持那些促進負責任金融和可持續投資的機構。同時,我們視教育投資者和可持續投資實踐為使命,這正是為何我們會利用在重大環境和社會主題方面的自身經驗,發佈具備針對性的研究以提高人們對可持續轉型的認知和相關投資。
我們如何將ESG風險融入基礎研究和日常投資決策?
瑞士百達資產管理員工分享他們從事負責任投資之經驗。

資料來源: 瑞士百達資產管理, 2019.11

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積極參與和盡職治理

作為負責任投資的堅定倡導者,我們致力為行業和市場樹立榜樣,鼓勵以更兼容的方式思考人類、地球和投資組合。為此,我投身於多個行業倡議、組織和夥伴關係。 

關鍵倡議

評估風險及機遇

ESG評分卡一覽

在研究、作出投資決定和風險管理的每個階段,我們均會考慮精密的環境、社會和管治數據以評估公司發行人。我們設計了一張專門的ESG評分卡,載有ESG的風險和機遇,為作出投資決定和積極擁有權提供資訊。
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瑞士百達的方案

作出明智的抉擇

瑞士百達資產管理是主題投資的先驅,在行業深耕超過20載。我們目前擁有一系列獨立的策略,主題包括環保能源、水資源、林木資源、環境機遇、營養產業等。我們的策略旨在投資於那些致力為日益複雜的可持續發展挑戰提供解決方案的公司,在帶來財政回報的同時,發揮積極和可衡量的影響。截至2022年9月底,我們共有9個股票主題在香港證監會《環境、社會及管治基金列表》名單上。

是甚麼驅使您投資可持續基金?

瑞士百達資產管理的負責任投資策略

Clean energy


01 環保能源轉型

 

 

環保能源轉型對我們地球上的公民、工業和國家的生活日益重要。環保能源預示著一個更智能的未來,這不僅是指發電方面,還包括一系列創新科技和應用。

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02 全球環保機遇

 

 

我們的福祉和健康與我們的環境息息相關。通過投資那些對社會和環境有積極貢獻的公司,我們可以為人類締造更好的明天。

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03 人類新世代

 

 

人口變化和科技進步改革了我們的生活。以消費者為中心的服務模式形成了一個強大且日益增長的投資主題。

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04 營養產業

 

 

投資於保障世界糧食供應充足,並為全球人口提供更佳營養價值的解決方案。

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05 智能城市

 

 

智能城市利用科技實現可持續發展。它將使城市生活更盡善盡美、更四通八達、更可持續。

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06 林木資源

 

 

木材是世界上最古老的資源之一。目前,此資源比起以往任何時候都更需要可持續管理。隨著人們對木材和木製品的需求日益增加,保存木材的壓力也逐漸加劇,而木材資源很可能會升值。

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07 水資源

 

 

僅次於氧氣,水是維持生命系統最重要的資源,然而,全球只有2.5%的水資源屬於淡水。我們深信,致力為全球水資源挑戰提供解決方案的公司有能力帶來吸引的長期機遇。

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08 全球主題投資機遇

 

 

在瑞士百達資產管理主題投資領域中精選投資機遇。

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09 全球趨勢精選

 

 

集全球大趨勢勢頭的一站式方案。

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免責聲明  證監會環境、社會及管治基金列表 (ESG Funds List) 是依據各管理公司所提供的陳述而編製。這些公司確認在列表上的證監會認可基金已遵守通函内所涵蓋的規定(包括基金名稱、投資門檻、披露規定及持續監察)。證監會並沒有核實該等產品所採用的投資策略、投資選擇過程、投資組合及管理或準則的成效,以達致這些產品所指定的綠色或ESG投資重點。ESG基金列表並不表示該等產品獲得官方推介,亦不構成其ESG特性及表現的保證。證監會的認可程序涉及檢視某產品是否符合相關法律及監管規定(包括若干持平準則)。證監會並無核實個別銷售文件內容。該等資料如有錯誤、遺漏或不正確,證監會概不負責。

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溫故知新
你知道嗎?
你知道嗎? 亞洲 (除日本) 作爲第三大可持續發展基金市場,當中中國是最大的地區市場,目前資產規模佔市場
75%
資料來源:Morningstar: “Global Sustainable Fund Flows”, 2022.07

ESG會對投資表現造成負面影響,你同意嗎?

ESG 五大迷思解惑

迷思 1: 投資ESG要犧牲回報

這是最常見的誤解。

一項針對2,000多項關於ESG因素如何影響企業財務業績的學術研究的分析發現,“大部份結果顯示ESG因素與財務業績存在正面關係”,只有十分之一的結果顯示出負面的關係。大多數研究論文中已表明,ESG水平與公司財務表現(包括股票價格在內)互相牽連。這些證據說明,ESG因素可能對公司的業績,甚至超額回報,產生重大的財務影響,特別是在疫症大流行期間。

在2020年3月5日至2021年3月5日期間,標準普爾分析了26隻資產管理規模超過2.5億美元的ESG ETF基金和互惠基金,結果發現其中19隻在該段期間跑贏標準普爾500指數。這只是芸芸實證中最新的一個。

資料來源: S&P Global Market Intelligence, 2021.04

 

迷思 2: ESG是一個新的資產類別或行業

不是。

ESG是幫助投資者在分析過程中識別重大風險和增長機會的非財務因素。ESG因素是各種負責任投資方式的組成基礎,包括:剔除篩選、融入ESG整合、核心標準和同業行業最佳等。它適用於所有資產類別的投資決策過程中。

迷思 3: ESG議題主要與環境和氣候變化相關

不完全是。

顧名思義,ESG涵蓋環境、社會和企業管治。通過積極擁有權和不同的負責任的投資方法,基金經理能夠在篩選過程中分析和評估公司,如董事局問責制、人力資本源、氣候變化等。

迷思 4: 只有機構投資者才會作ESG相關投資

不是。

近年來,為應付機構和散戶投資者日增的需求,加上公共部門希望從善如流,更好地將金融風險和機遇納入其投資決策過程以達致長期價值,故此ESG投資蓬勃發展。機構投資者和散戶投資者對ESG的議題乘興而來,增加了對ESG產品的需求。根據晨星資料顯示,至2020年底,歐洲可持續基金的資產已經超過了1萬億歐元的大關,增長率幾乎是過去十年的十倍。

ESG投資方面,據經濟合作與發展組織的報告指出,機構投資者主要著眼於ESG投資在財務回報和風險管理方面的好處,而散戶投資者則關注其投資組合是否與社會價值觀一致。

資料來源: OECD, ESG investing: Practices, Progress and Challenges, 2020; Morningstar: European Sustainable Funds Landscape: 2020 in Review, 2021.02.

 

迷思 5: 影響力投資、負責任投資和ESG投資的意思相同

不是,這是三個不同的概念。

負責任投資是指將環境、社會和治理因素(ESG)納入投資選擇和管理的任何投資方式。負責任投資有許多不同形式,如行業最佳投資、ESG整合、篩選、主題投資和影響力投資。

ESG投資則一般被概括為各種負責任投資方法。ESG乃三項構成了不同負責任投資基礎的非財務因素,它幫助基金經理在分析過程中識別風險和機會。

影響力投資是負責任投資的方法之一。它旨在產生可衡量的、有益的社會和環境影響,還有財政收益的投資。

聯合國可持續發展目標是什麼?

2015年,聯合國為成員國確立一套與全球社會、環境和經濟相關的可持續發展目標(Sustainable Development Goals, SDG)。

可持續發展目標最初為政策制定者和政府而設,如今得到企業採納,用於報告企業在可持續發展方面的工作和成果。

在金融服務業,投資者日益關注其投資組合中公司的可持續發展目標表現。但迄今為止,公司報告欠缺統一標準。一些公司只顧宣傳自身優點,評估措施流於表面,或只顧“洗綠”不可持續的業務活動。

聯合國的17個可持續發展目標
UNSDG Goals
資料來源: 聯合國,2021年

瑞士百達資產管理如何運用這一框架?

瑞士百達資產管理致力於發掘多項涉及全球趨勢的可投資主題。我們參照可持續發展目標的重要框架,制訂可持續發展主題策略的追蹤目標。基於可投資領域的性質,我們的主題通常與一個或多個可持續發展目標密切相關。因此,即便公司的可持續發展目標報告成效有限,我們仍能為可行的投資框架奠定基礎。儘管我們面臨報告和評估測量方面的挑戰,但概述的一系列目標為可行的投資框架奠定基礎。例如,我們特許經銷的主題策略和個別精選策略大多直接與一個或多個可持續發展目標掛鉤,同時與其他目標息息相關。

客戶希望知道,我們投資的公司是否有助其創建更美好的明天。

Luca Di Patrizi 全球分銷業務總監

詞彙表

 

積極擁有權

積極擁有權是指投資者通過對議題進行投票,或與公司經理及董事會協商來解決對環境、社會和管治(ESG)問題的關注。

同業最佳
這是一種建基於可持續性評級的投資方法。此評級將公司或發行人的環境、社會和管治(ESG)表現與其同業進行比較。任何評級高於特定門檻的公司都被視為是可投資的。

環境、社會及管治(ESG)
ESG代表環境(如能源消耗、用水)、社會(如人才吸引、供應鏈管理)和管治(如薪酬政策、董事會管治)。ESG因素構成了各種負責任投資方式的基礎。

融入ESG
資產管理人會根據系統流程和合適的資料來源,將ESG的風險和機遇明確納入傳統投資策略。

互動協商
由投資者牽頭,與發行人就ESG議題進行對話以表達潛在憂慮,獲取更多資訊,加強資訊披露和/或影響的行為。

剔除
一種由於反對投資而將公司、國家或其他發行人排除在外的方法。剔除準則(基於道德觀和價值觀)可以指產品類別(如武器、煙草)、行為(如動物試驗)或營商手法(如嚴重侵犯人權、貪汙腐敗)。

排除篩選/負面篩選
一種由於反對投資而將公司、國家或發行人排除在外的投資策略。排除標準可指產品類別(如武器、煙草)、活動(如動物試驗)或行為(如嚴重侵犯人權、腐敗)。同時可以基於個人價值觀(如賭博)或風險考慮(如核能使用)。

影響力投資
旨在產生可衡量的、有益的社會和環境影響,還有財政收益的投資。

表決權代理之投票
選票由另一個人作為代表投票。作為股東的好處之一是在某些公司事務上擁有投票權。由於大多數股東無法或不願參加年度和特別會議,而在這些會議上往往進行投票,故此公司為股東提供了表決權代理之投票的選擇。

負責任投資 
負責任投資是指將環境、社會及管治(ESG)納入投資決策和管理的投資方式。負責任投資多種形式,如同行最佳投資、融入ESG、排除篩選、主題投資和影響力投資。以上皆是負責任投資的組成部分,並在其發展和演變中發揮作用。

主題投資 
投資在那些於環境和/或社會議題上貢獻可持續解決方案的企業。環境方面,範疇涵蓋可再生能源、能源效益、潔淨技術、低碳交通設施、水資源處理和資源效益的投資。社會方面,範疇涵蓋教育、衛生系統、扶貧和解決老齡化社會問題的投資。

本資料的資訊和數據僅供參考,不得視為要約或游說在任何司法管轄區買入、賣出或認購任何證券或金融工具。投資涉及風險。過往表現並非未來表現的保證或可靠指標。在作出投資決策前,投資者應參閱發售文件。本文件所述的任何證券或金融工具的價值和收益可跌亦可升,因此,投資者可能取回低於最初投資的金額。本資料所載的資訊、意見及/或估計反映發佈本資料當日的判斷,可作更改而不予通知。有關資訊並非根據任何特定投資者的具體投資目標、財政狀況或要求擬備,並不構成任何投資策略適合或適用於個別投資者狀況的陳述,亦不構成個人推薦。本資料引用的任何指數數據仍為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在網站www.am.pictet的“其他資料”部分中取得。若有任何疑問,請尋求獨立建議。

本資料未經證券及期貨事務監察委員會或任何其他監管機構審閱。本資料由瑞士百達資產管理(香港)有限公司發佈。

市場分析

引言

近年,可持續投資及ESG(環境、社會及企業管治)概念逐漸走入大眾視野,並成爲市場討論熱點之一。為了解潛在個人投資者對可持續金融的看法,瑞士百達資產管理與香港科技大學工商管理學院(科大商學院)合作發起名為「香港投資者ESG取態調查」的大型市場調查,並相信是香港首個針對個人投資者的同類調查。


是次調查由香港科技大學商學院設計,於2021年12 月30 日至2022年1 月20 日期間根據香港人口普查分佈概況進行訪問,收集超過3,500份回覆。是次調查結果於香港政府首批綠色零售債券接受認購的前一天發佈。

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