Selecteer uw beleggersprofiel:
Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele belegger / consultant.
Bent u een Particuliere Belegger?
ESG in de Praktijk Gabriel Micheli over ecologisch beleggen
Gabriel Micheli, senior investment manager en al 15 jaar actief in de samenstelling van milieuportefeuilles, heeft een groot respect voor de natuur meegekregen van thuis.
Geschreven door
Gabriel Micheli
Senior Investment Manager
Hoe lang bent u al actief in ecologisch beleggen?
Ik ben in 2006 bij Pictet komen werken, precies op het moment dat Water een strategie van meerdere miljarden werd. Ik vond het geweldig om in 2007 betrokken te zijn bij de lancering van een nieuw milieu-strategie, Clean Energy, omdat ik mijn kennis van economie en financiën wilde toepassen om een positieve impact op het milieu te hebben. Ik ben ervan overtuigd dat je als aandeelhouder in een zeer goede positie verkeert om dat te doen. Kort daarna, midden in de crisis van 2008, nam ik deel aan de lancering van Timber met als doel te investeren in duurzame bosbouw. Vervolgens zijn we geëvolueerd naar een concept dat al onze milieustrategieën – Water, Clean Energy en Timber – in één concept zou combineren. Tegen 2010 hadden we een aantal institutionele mandaten binnengehaald, maar het duurde even om een coherent concept te bedenken, omdat veel bedrijven die gelinkt waren aan onze thema's soms een milieuprobleem oplosten, maar tegelijkertijd ook schade veroorzaakten op andere vlakken.
het Planetary Boundaries-raamwerk
Destijds werd over klimaatverandering gesproken, maar vervuiling, biodiversiteit of plastic werden niet noodzakelijkerwijs gezien als problemen. Ik was ervan overtuigd dat je door te focussen op één milieudimensie het risico liep om elders problemen te creëren. Met de hulp van de zeer creatieve Christoph Butz, die als opgeleid bosingenieur een grondig inzicht heeft in aardsystemen, hebben we een beleggingsmethodologie ontwikkeld op basis van de planetaire grenzen.
Het is een wetenschappelijk kader dat een holistisch beeld geeft van alle milieukwesties en dat erkent dat elke dimensie een limiet heeft die we niet mogen overschrijden. De beleggingsmethode die we bedachten was toen heel innovatief. We verbeteren die nog steeds, maar nu wordt de methode steeds meer mainstream en zie je veel boeken of documentaires over de planetaire grenzen; het wordt een gemeenschappelijke taal. We berekenen al jaren de impact van bedrijven op basis van deze methodologie.
De Europese taxonomie die nu wordt geïmplementeerd, maakt op bijna precies dezelfde manier gebruik van onze methodologie: naast aanpassing aan en beperking van de klimaatverandering zijn er nog vier andere dimensies die echt overeenkomen met onze planetaire grenzen. Met de dubbele aanpak van 'geen schade berokkenen', dus binnen de planetaire grenzen blijven en 'goed doen', of de situatie verbeteren op ten minste één van de dimensies.
We willen voorop blijven lopen en vandaag de strategieën ontwikkelen die klanten over vijf jaar zullen vragen.
Wat vindt u van de trend naar netto nul?
Het is een stap in de goede richting, maar tot dusver verandert het helaas nog niets aan het langetermijntraject. Vandaag hebben we een economie die degeneratief is voor het milieu: alles wat we doen, vernietigt de planeet gedeeltelijk. Grote merken die groen worden, willen in wezen iets beter doen dan voorheen, maar dat is over het algemeen nog steeds degeneratief, Naar mijn mening.
We moeten verder gaan dan netto nul – het wordt steeds duidelijker dat we moeten herstellen wat we vernietigd hebben. We moeten koolstof terugbrengen in de aarde met regeneratieve landbouw of door bomen te planten; we moeten nieuwe technologieën vinden. Wat we bovenal nodig hebben, is een niveau van structurele organisatie waarin we evolueren naar een economie die regeneratief is, dat wil zeggen circulair, maar daarnaast ook iets positiefs oplevert voor de biodiversiteit of de natuur. Dat zou worden gemodelleerd aan de hand van systemen in de natuur die zichzelf voortdurend regenereren. Vernietig een bos en het zal zichzelf uiteindelijk regenereren. We moeten een economie hebben die op die structuur is gebaseerd. Als aandeelhouders kunnen we partners zijn van bedrijven die dat pad inslaan. Ik ben ervan overtuigd dat een bedrijf, om te overleven, superieure groei te leveren, innovatief te zijn en het slimste talent aan te werven, die nieuwe structuur moet overnemen.
Vindt u het vandaag gemakkelijker om uw milieu-inzichten te delen?
Het is indrukwekkend hoeveel er de afgelopen jaren is veranderd. Toen ik begon, was er geen consensus over waarom meststoffen, kunststoffen, airconditioning, kernenergie of zelfs pesticiden niet thuishoren in een beleggingsstrategie die focust op het milieu. We hoorden pas een paar jaar geleden veel over biodiversiteit. Over plasticvervuiling wordt pas echt gesproken sinds de documentaire Blue Planet van de BBC ons op de schade aan de oceanen wees, maar het is altijd een probleem geweest! Vandaag is een veel groter deel van de bevolking bezorgd en verrassend genoeg is dat toegenomen met de Covid-19-crisis. De jongere generatie lijkt deze problemen ter harte te nemen; voor de meeste mensen die we vandaag aannemen, is het een no-brainer.
Tien jaar geleden had ik niet op zo'n plotse verandering in deze richting durven rekenen. Duurzaam beleggen was nog een niche. Ik geloof dat de overheersende gedachte was namelijk dat het opleggen van ethische criteria aan beleggingen zou leiden tot ondermaatse prestaties omdat het beleggingsuniversum zou worden beperkt. Dat debat hoeven we nu niet meer te voeren, de staat van dienst van onze milieustrategieën spreekt voor zich.
Betrokkenheid bij het bedrijf werd als negatief ervaren door beleggers die vreesden dat het hun relatie met het management van het bedrijf onder druk zou kunnen zetten. Vandaag komen bedrijven naar ons voor advies omdat ze beseffen dat kapitaal stroomt naar diegenen met de beste ESG-scores. In het Timber-strategie dat ik vroeger met Christoph beheerde, hebben we altijd gesprekken gehad met bedrijven over de beste bosbouwpraktijken, het behoud van een goed biodiversiteitsniveau en tegelijk waardevol hout produceren. We hebben bedrijven altijd aangespoord om hoge normen op het gebied van duurzaam bosbeheer na te leven, omdat de waarde van de bedrijven waarin we beleggen voor een groot deel wordt bepaald door de duurzaamheid van hun bosbouwactiva.
We moeten verder gaan dan netto nul. We moeten herstellen wat we vernietigd hebben.
Hebt u altijd al belangstelling gehad voor verantwoord beleggen?
Mijn familie heeft altijd een sterke band gehad met de natuur en dat hebben ze aan mij doorgegeven. In Genève was er in de twintigste eeuw een zeer sterke focus op milieu. Dat komt, denk ik, door de erfenis van drie belangrijke historische figuren– Jean Calvin, Jean-Jacques Rousseau en Henri Dunant, die Genève doordrongen met een gevoel van openheid tegenover de wereld, een gevoel van rechtvaardigheid en medeleven dat we de 'geest van Genève' noemen. Dit strekte zich uit tot het milieu met figuren als Robert Hainard, een naturalistische schilder die bevriend was met mijn vader en die een hele generatie inspireerde om de natuur in zijn wilde en vrije staat te waarderen. Mijn vader is zelf een ornitholoog die zijn hele leven met verrekijkers om zijn nek heeft doorgebracht. We leefden dicht bij de natuur en dat is nog steeds een deel van mijn leven.
Ik rijd met een elektrische fiets, ik heb een houtpelletkachel, ik ben al zo'n vijftien jaar vegetariër en ik ben onlangs begonnen met een permacultuur-voedselbos in mijn tuin. Ik probeer de impact die ik kan hebben op het milieu te beperken in alles wat ik doe. Ik houd me aan het systeemdenken dat alles in de natuur een plaats en een doel heeft, en elke keer dat je een onderdeel van het systeem verwijdert, kan het het hele systeem beïnvloeden. Mijn vrouw was vroeger lobbyist in Brussel en ze streed tegen pesticiden in de landbouw. We proberen onze liefde voor de natuur over te brengen op onze drie kinderen.
meer over ESG-initiatieven
ESG in de Praktijk Stéphane Rüegg over krediet
Kredietexpert Stéphane Rüegg bespreekt wat zijn klanten denken, de ontluikende groene obligatiemarkt en zijn zeer persoonlijke kijk op verantwoord beleggen
December 2021
ESG in de Praktijk-reeks: Mayssa Al Midani over engagement bij de Nutrition-strategie
Als actieve beheerders kunnen we samenwerken met portefeuillebedrijven om positieve verandering op gang te brengen. Mayssa Al Midani, Senior Investment Manager, deelt haar kijk op milieu- en maatschappelijke betrokkenheid bij voedingsbedrijven.
Augustus 2021
ESG in de praktijk-reeks: Cédric Lecamp over engagement in de Water-strategie
Voor Cédric Lecamp betekent het beheren van een strategie van 10 miljard dollar met een trackrecord van 20 jaar een unieke kans om met bedrijven in dialoog te treden en zo positieve verandering te stimuleren.
Juli 2021
meer over onze MILIEUFONDSEN
Dit promotiedocument wordt uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A.. Het richt zich niet tot en is niet bedoeld voor verspreiding aan of gebruik door enige persoon of entiteit die inwoner is van of gevestigd is in enige plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen wet- of regelgeving. Alvorens te beleggen, moeten de recentste versie van het fondsprospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument en de jaar- en halfjaarverslagen worden gelezen. Deze zijn kosteloos beschikbaar, in het Engels op www.assetmanagement.pictet of in papieren vorm bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of bij het kantoor van de eventuele lokale agent, distributeur of centraal administratiekantoor van het fonds.
Het Essentiële-informatiedocument is ook verkrijgbaar in de lokale taal van elk land waar het compartiment is geregistreerd. Mogelijk zijn het prospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, en de jaar- en halfjaarverslagen ook verkrijgbaar in andere talen. Raadpleeg de website voor de andere beschikbare talen. Uitsluitend de meest recente versie van deze documenten is geschikt als basis voor beleggingsbeslissingen.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Engels en in de verschillende talen van onze website) vindt u hier en op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De in dit document verstrekte informatie en gegevens mogen niet worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om effecten of financiële instrumenten te kopen, te verkopen of erop in te schrijven.
De informatie, opinies en ramingen vermeld in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd. Beheermaatschappij heeft geen stappen ondernomen teneinde te waarborgen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en dit document vervangt niet een eigen onafhankelijke beoordeling. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden.
Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, wordt elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring in financiële zaken, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie, of om specifiek professioneel advies in te winnen.
De waarde en de opbrengsten verbonden met de effecten of financiële instrumenten vermeld in dit document kunnen zowel dalen als stijgen en als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet geheel terugkrijgen.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie of betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De behaalde resultaten gelden exclusief de commissies en vergoedingen die berekend worden bij inschrijving op of terugkoop van aandelen.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een door Pictet Asset Management uitgegeven marketingcommunicatie en valt niet onder enige specifiek aan beleggingsonderzoek gerelateerde MiFID II/MiFIR-vereisten. Dit materiaal bevat niet voldoende informatie om een beleggingsbesluit te ondersteunen. U kunt er niet op vertrouwen om te beoordelen of een belegging in door Pictet Asset Management aangeboden of gedistribueerde producten of diensten u voordelen biedt.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.