I am Article Layout

Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele belegger / consultant en Particuliere Belegger.

De corona-uitbraak brengt verschillende beleggingsthema’s in een stroomversnelling

April 2020
Marketingmateriaal

Corona-uitbraak: de impact op thematisch beleggen

De wereld ziet er compleet anders uit door de corona-uitbraak. Welke veranderingen zetten ook door als de uitbraak onder controle is en welke verdwijnen dan naar de achtergrond? Bij het beantwoorden van die vraag, hebben themabeleggers een streepje voor.

Het publieke leven ligt in grote delen van de wereld grotendeels stil en social distancing-regels zorgen ervoor dat het straatbeeld niet te vergelijken is met dat van eind 2019. Voor beleggers is het zaak om zo snel mogelijk in kaart te brengen welke veranderingen tijdelijk zijn en welke een meer structureel karakter hebben. Daarbij valt op dat verschillende thema’s die afgelopen jaren op gang zijn gekomen, nu in een stroomversnelling komen. 

E-commerce

Een goed voorbeeld is de ontwikkeling die e-commerce doormaakt. In de beginfase lag de focus voornamelijk op de internetverkoop van producten zoals boeken en elektronica. Veel mensen vinden het prettiger om zelf in de supermarkt verse groentes en fruit uit te zoeken, dan af te wachten wat er in de thuisbezorgde boodschappenmand zit. In de Verenigde Staten was het internetaandeel van voedselverkopen slechts 4% à 5%. Bij elektronica is dat meer dan 30%. Maar door de coronamaatregelen groeit de afzetmarkt voor online supermarkten nu snel.

Deze vorm van dienstverlening is met name aantrekkelijk voor ouderen, die relatief kwetsbaar zijn voor het coronavirus. Onder normale omstandigheden ligt de drempel om over te stappen naar nieuwe, innovatieve vormen van dienstverlening relatief hoog. Maar nu ze het gemak ervaren van boodschappen die aan de deur worden afgeleverd, wordt die drempel alweer een stuk lager. Er is een grote kans dat een deel van de nieuwe klanten van online supermarkten ook blijft hangen als de corona-uitbraak onder controle is.

Een nieuwe manier van werken

Een nieuwe manier van werken is een ander thema dat door de corona-uitbraak in een stroomversnelling komt. Kantoren en vergaderzalen blijven deze tijden goeddeels leeg. Tientallen miljoenen mensen werken thuis en overleggen via videoconferentie-software. Zowel werknemers als bedrijven merken dat dit vaak tijd en geld uitspaart. Naarmate de digitale werk- en overlegmogelijkheden verder verbeteren, wordt het minder vanzelfsprekend om op zakenreis te gaan of om elke dag vanuit kantoor te werken.

Aan de andere kant zijn er bij de structurele verschuivingen ook verliezers. De reisindustrie krijgt het zwaar als managers van multinationals er vaker voor kiezen om via een videoconferentie de zaken te bespreken, in plaats van in het vliegtuig te stappen. En de groeiende populariteit van online shopping, leidt ertoe dat de leegloop in de winkelstraten zich in de toekomst doorzet. 

Bedrijfsmodel onder de loep

Bedrijven houden als gevolg van de coronacrisis hun toeleveringsketen tegen het licht. In het afgelopen decennium lag de nadruk in dit opzicht op het verlagen van de kostenbasis. Bijvoorbeeld door productie te verschuiven naar lagelonenlanden en om leveringen zo af te stemmen, dat er met lagere voorraden gewerkt kan worden.

De handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China heeft vorig jaar al de risico’s van deze strategie in de schijnwerpers gezet. Door de coronacrisis komt de beweging dat ondernemingen meer zakendoen met regionale toeleveranciers en minder vertrouwen op kostenefficiënte just-in-time voorraadbeheersing in een stroomversnelling.

Voor beleggers is het van groot belang om vooruit te kijken en positie te kiezen voor de grote verschuivingen die zich nu al aftekenen. Als themabeleggers hebben we daar bij Pictet AM volop ervaring mee.