Abbiamo iniziato a investire nei mercati emergenti a metà degli anni Ottanta. Da allora, abbiamo sviluppato una gamma di strategie di investimento azionario nei mercati emergenti, aiutando gli investitori a capitalizzare sulle dinamiche del mondo emergente, a prescindere dalla loro propensione al rischio.
Con una crescita economica superiore a quella delle nazioni sviluppate, i mercati emergenti (EM) sono una ricca fonte di opportunità di investimento. Eppure sono sottorappresentati negli indici globali. I Paesi emergenti rappresentano solo il 13% dell’MSCI All Countries World e solo il 3% degli indici obbligazionari globali - generando tuttavia il 50% del PIL mondiale e degli utili societari1.
È un’anomalia che a nostro avviso tenderà a scomparire gradualmente. E in questo modo, gli investitori con esposizioni alle obbligazioni e alle azioni dei mercati emergenti si preparano a raccogliere risultati interessanti.
Pionieri nei mercati emergenti
Siamo stati tra i primi a riconoscere il potenziale degli attivi dei mercati emergenti, con il nostro primo investimento in questo segmento nel 1989, per poi espanderci alle obbligazioni verso la fine degli anni Novanta. Nei decenni successivi, abbiamo sviluppato strategie di investimento denominate in dollari nel debito societario e in valuta locale.
Da allora abbiamo ampliato le nostre capacità con il lancio di una strategia long/short fixed-income incentrata sui mercati emergenti liquidi e, più di recente, una strategia mista Sustainable EMD.
Pietre miliari nello sviluppo dell'investimento nei mercati emergenti in Pictet Asset Management
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.09.2019
L'investimento responsabile
L'integrazione dei fattori ESG e del rischio di sostenibilità sono diventati la norma nei nostri processi d'investimento, comprese le strategie che investono nei mercati emergenti.
Gestiamo anche strategie azionarie e obbligazionarie sostenibili orientate ai mercati emergenti, che concentrano gli investimenti su società e Paesi con una solida governance, nonché su attività e prodotti meno inquinanti.
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Siamo stati pionieri negli investimenti nel debito emergente, avendo iniziato nel 1998 e sviluppando gradualmente la nostra competenza per offrire una gamma completa di strategie che coprono il debito sovrano e societario. Con specialisti dell'investimento che operano a Londra, Singapore e Hong Kong, riteniamo di essere ben posizionati per offrire strategie in grado di rispondere alle esigenze dei nostri clienti.
Aree di interesse (debito sovrano): Global Hard Currency (1998), Asia Local Currency (2006), Global Local Currency (2006), Latin America Local Currency (2007), Global Local Currency (2008), Global Investment Grade Local Currency (2012), Chinese Local Currency (2015), Sustainable EMD (2019)
Aree di interesse (debito societario): EM Corporate debt (2014); Asia Corporate debt (2018); Chinese Local Currency (2015)
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Riteniamo che l'universo dei mercati emergenti contenga interessanti opportunità in termini di fonti di alpha, in grado di offrire quei rendimenti decorrelati che gli investitori desiderano. Questo è l'elemento base delle nostre strategie di hedge fund.
Liquid Global Macro EM fixed income (Sirius) - Gestita da un team di specialisti che opera da Londra, questa strategia è altamente liquida e investe in una vasta gamma di obbligazioni sovrane dei mercati emergenti, tassi e strumenti di cambio. La strategia non ha propensione direzionale, né vincoli di benchmark e assume posizioni lunghe o corte attraverso l’uso di derivati.
Greater China Long/short directional equities (Mandarin) - Gestita dal nostro team di quattro persone con base a Ginevra e Hong Kong, con esperienza locale, questa strategia cerca di beneficiare dei titoli vincenti e perdenti a livello strutturale creati dalla transizione della Cina verso un'economia più diversificata, trainata dai consumi e con maggiore valore aggiunto.
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Abbiamo iniziato a investire nelle azioni globali nel 1989, in quanto siamo stati tra i primi a riconoscere le opportunità di investimento in questi mercati in rapido sviluppo. Da allora, abbiamo gestito un ventaglio di strategie globali regionali e per Paese per clienti di tutto il mondo.
Oggi, vantiamo specialisti dell’investimento che operano da Londra, Hong Kong e Ginevra.
Aree di interesse: Global EM (1991), Emerging Europe (1994), Asia ex Japan (1995), Indian equities (1996), Greater China (2003), Russian equities (2008), EM Sustainable equities (2010), EM High Dividend (2012).
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Non imponiamo ai nostri team un approccio d’investimento unico. Piuttosto, offriamo loro la libertà di sviluppare idee d'investimento interessanti, che rispondono agli obiettivi dei nostri clienti.
I nostri gestori di portafoglio dei mercati emergenti sono sostenuti da analisti della ricerca, dalla Pictet Strategy Unit e dal nostro team di economisti.
Abbiamo un team di ricerca azionaria sui mercati emergenti che opera dalla sede di Londra. Inoltre, abbiamo analisti della ricerca all'interno dei nostri team di investimento.
La Pictet Asset Management Strategy Unit (PSU) è il gruppo d'investimento responsabile della fornitura di linee guida sull'asset allocation per azioni, obbligazioni, liquidità e materie prime. Il gruppo è composto da economisti, macro strategist, Chief Investment Officer di ogni classe di attivi oltre ad altri Senior Investment Manager.
Il team Analisi economica fornisce un'analisi top-down per i team di investimento, compresi aggiornamenti sull'attività economica, scenari macroeconomici e temi con diversi orizzonti temporali e indicatori specifici sviluppati internamente.
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