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Nel glossario statunitense esiste l'espressione “Main Street”. Letteralmente vuol dire “strada principale”, ma identifica l'economia reale. È stata coniata in contrapposizione a Wall Street, la via di New York che ospita la borsa americana e che, per estensione, identifica il mondo della finanza. Main Street marca quindi – in senso critico - la differenza tra economia reale e finanziaria, come se le due, nate per essere complementari, fossero ormai contrapposte.
Se il termine “crisi” è generico, si parla di recessione tecnica quando il Pil cala per due trimestri consecutivi a livello congiunturale (cioè in confronto al trimestre precedente).
Si misura quindi con una variabile che fa capo principalmente all'economia reale, per quanto non sia affatto disgiunta da quella finanziaria. Il rallentamento può essere infatti innescato da fattori “endogeni” (ossia interni al sistema economico) o “esogeni” (esterni, come lo scenario geo-politico o una pandemia).
La crescita è segnata dal progresso del Prodotto Interno Lordo. Per quanto il termine sia più utilizzato (e l'eventualità che accada più frequente) in ambito finanziario, anche nell'economia reale si può parlare di “rimbalzo”.
Si verifica in caso di una crescita vigoroso seguita a un forte calo. Lo abbiamo visto con la pandemia. Un fattore esogeno (il Covid-19) ha causato il crollo dell'economia reale. Allentate le restrizioni, le attività (che non avevano frenato per debolezza propria) sono riprese in modo più repentino rispetto a quanto accade in un ciclo economico tradizionale.
Le attività dell'economia reale possono avere una relazione forte e diretta o inversa e debole con il ciclo economico. Ci sono infatti settori – detti “ciclici” - che, per essere in salute, hanno bisogno di un ambiente economico in crescita. È il caso, ad esempio, dell'edilizia o dell'automotive.
Altri comparti sono meno dipendenti dal ciclo economico (e in alcuni casi crescono proprio nei momenti di crisi): si tratta delle cosiddette attività anticicliche, come quelle alimentari e farmaceutiche.
Il presente materiale di marketing è emesso da Pictet Asset Management (Europe) S.A. Esso non è indirizzato a, e non è concepito per la distribuzione a o l’utilizzo da parte di, qualsiasi persona o entità avente cittadinanza, residenza o ubicazione in qualsiasi località, Stato, Paese o giurisdizione in cui tale distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è necessario leggere l’ultimo prospetto del fondo, del modello precontrattuale se applicabile, del Documento contenente le informazioni chiave, il bilancio annuale e la relazione semestrale. Questi documenti sono disponibili gratuitamente in inglese sul sito www.assetmanagement.pictet, o in forma cartacea presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Lussemburgo, o presso l’ufficio dell’agente locale, del distributore o dell’eventuale agente di centralizzazione del fondo.
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Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MiFID II/MiFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d’investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management.
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