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Un portafoglio finanziario è l’insieme delle attività finanziarie detenute da una persona o da un’istituzione, che sia una società o un fondo. Ecco cinque punti per capire meglio di cosa parliamo.
Nel portafoglio possono essere contenuti azioni, obbligazioni, materie prime, liquidità, fondi e polizze possedute da un investitore. Può essere anche costituito da titoli non negoziabili, come opere d’arte o investimenti privati. In sostanza, la composizione di portafoglio ha combinazioni di asset praticamente infinite, modulate in base agli obiettivi finanziari dell’investitore
Un portafoglio ben costruito deve rispecchiare la propensione al rischio dell’investitore, l’orizzonte temporale e i suoi obiettivi. Punta a un ritorno in un periodo breve o lungo? È disposto a sopportare la possibilità di perdite consistenti pur di ottenere rendimenti consistenti? Oppure ha un approccio più cauto?
Ci sono asset che tendono ad avere un rischio maggiore, ma a fare la differenza è la loro allocazione, cioè il peso e il valore monetario degli strumenti finanziari contenuti nel portafoglio. L’asset allocation ha quindi l’obiettivo di massimizzare i rendimenti in modo coerente con la propensione al rischio dell’investitore.
Il portafoglio finanziario nasce dall’esigenza di trovare la composizione di asset migliore per gli obiettivi dell’investitore. In ogni caso, che l’approccio sia più o meno cauto, la ragion d’essere del portafoglio è la sua capacità di diversificare.
Qualunque sia la strategia, infatti, puntare su un’unica asset class (per non parlare di un unico titolo) aumenta il rischio. Per una semplice ragione: si legano le sorti dell’investimento a un solo “vincitore”. La diversificazione, invece, permette di contenere il rischio, creando un portafoglio che ha al proprio interno asset class diverse e non correlate tra loro, cioè differenti non solo per “classe” (azioni, obbligazioni, valute…), ma anche per settori (ciclici o anticiclici) e origine geografica (mercati emergenti o maturi).
La diversificazione permette di affrontare anche l’altro fattore che definisce un portafoglio: l’ottica temporale del proprio investimento, cioè il tempo durante il quale l’investitore rinuncia nell’immediato a utilizzare il proprio capitale, per investirlo e ottenere un rendimento futuro.
Il portafoglio è detenuto direttamente dall’investitore e può essere gestito da un professionista finanziario, da una banca, da un fondo o da altre istituzioni finanziarie.
La gestione del portafoglio può essere attiva o passiva. La gestione attiva significa cambiare frequentemente l’asset allocation per raggiungere una performance superiore rispetto a quella del benchmark di riferimento. Il suo obiettivo è, in sostanza, battere il mercato.
La gestione passiva, invece, compone il portafoglio per replicare un indice di riferimento. Il suo obiettivo è, di conseguenza, offrire una riproduzione “in scala ridotta” quanto più fedele possibile dell’andamento del mercato.
Gestione attiva e passiva, però, non sono due alternative nette: devono essere viste, più che altro, come poli strategici, tra i quali ci sono infinite sfumature.
Il presente materiale di marketing è emesso da Pictet Asset Management (Europe) S.A. Esso non è indirizzato a, e non è concepito per la distribuzione a o l’utilizzo da parte di, qualsiasi persona o entità avente cittadinanza, residenza o ubicazione in qualsiasi località, Stato, Paese o giurisdizione in cui tale distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è necessario leggere l’ultimo prospetto del fondo, del modello precontrattuale se applicabile, del Documento contenente le informazioni chiave, il bilancio annuale e la relazione semestrale. Questi documenti sono disponibili gratuitamente in inglese sul sito www.assetmanagement.pictet, o in forma cartacea presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Lussemburgo, o presso l’ufficio dell’agente locale, del distributore o dell’eventuale agente di centralizzazione del fondo.
Il Documento contenente le informazioni chiave è disponibile anche nella lingua locale di ciascun paese in cui il comparto è registrato. Il prospetto, il modello precontrattuale se applicabile, nonché il bilancio annuale e la relazione semestrale possono essere consultati anche in altre lingue. Si rimanda al sito web per le altre lingue disponibili. Solo la versione più recente di tali documenti è affidabile per prendere le decisioni d’investimento.
La sintesi dei diritti degli investitori (in inglese e nelle diverse lingue del nostro sito Web) è disponibile qui e su www.assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.
L’elenco dei Paesi in cui il fondo è registrato può essere ottenuto in qualsiasi momento presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., che può decidere di risolvere gli accordi presi per la commercializzazione del fondo o di comparti del fondo in ogni singolo Paese.
Le informazioni e i dati contenuti nel presente documento non costituiscono una offerta o una sollecitazione per l’acquisto, la vendita o la sottoscrizione di titoli o altri strumenti o servizi finanziari.
Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. La società di gestione non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell’investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento si raccomanda all’investitore di verificarne l’appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d’investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica.
Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito.
Le presenti linee guida per gli investimenti sono linee guida interne soggette a cambiamento in qualsiasi momento e senza preavviso, nei limiti del prospetto del fondo. Gli strumenti finanziari menzionati vengono indicati unicamente per finalità illustrative e non devono essere considerati come una offerta diretta, una raccomandazione d’investimento o una consulenza per gli investimenti. Il riferimento a un titolo specifico non costituisce una raccomandazione per l'acquisto o la vendita dello stesso. Le allocazioni effettive sono soggette a cambiamenti e potrebbero essere cambiate dalla data del materiale di marketing.
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Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MiFID II/MiFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d’investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management.
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