Nous avons commencé à investir dans les marchés émergents au milieu des années 1980. Depuis, nous avons conçu une gamme de stratégies d’investissement en actions et obligations des marchés émergents qui aide les investisseurs à tirer profit du dynamisme des pays émergents, quel que soit leur appétit pour le risque.
Dès 1998, nous avons fait figure de pionnier dans l’investissement en dette des marchés émergents. Nous avons ensuite progressivement étendu notre expertise pour proposer une gamme complète de stratégies qui couvrent les dettes souveraines et d’entreprise. Grâce à nos professionnels de l’investissement spécialisés installés à Londres, Singapour et Hong Kong, nous estimons être idéalement positionnés pour offrir des stratégies qui satisfont les besoins de nos clients.
Dette souveraine: Global Hard Currency (1998), Asia Local Currency (2006), Global Local Currency (2006), Latin America Local Currency (2007), Global Local Currency (2008), Global Investment Grade Local Currency (2012), Chinese Local Currency (2015), Sustainable EMD (2019)
Dette d'entreprise: EM corp. debt (2012); EM Corporate debt (2014); Asia Corporate debt (2018); Chinese Local Currency (2015)
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Nous pensons que l’univers des marchés émergents offre un large champ d’opportunités d’alpha et génère des performances non corrélées que les investisseurs recherchent. C’est cet élément qui constitue l’un des piliers de nos stratégies long/short.
Stratégie global macro de type long/short axée sur les marchés obligataires émergents et liquide (Sirius) - Gérée par une équipe de spécialistes depuis notre bureau londonien, cette stratégie très liquide investit dans un large éventail d’obligations souveraines, de taux et d’instruments de change des marchés émergents. Elle ne présente aucun biais directionnel et n’est pas limitée par un indice de référence. Elle prend également des positions acheteuses/vendeuses au travers d’instruments dérivés.
Grande Chine de type long/short actions avec un biais directionnel (Manadarin)- Gérée depuis Genève et Hong Kong par une équipe composée de quatre experts locaux, cette stratégie cherche à profiter des gagnants et des perdants structurels nés de la transition de l’économie chinoise vers davantage de consommation intérieure, une montée en gamme et plus de diversification.
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Nous avons commencé à investir en actions mondiales des marchés émergents en 1989, car nous avons très vite pris conscience des opportunités d’investissement de ces marchés au développement rapide. Depuis, nous gérons une gamme de stratégies mondiales, régionales et nationales pour des clients du monde entier.
Aujourd’hui, nous employons des spécialistes de l’investissement dans les marchés émergents, qui travaillent depuis Londres, Hong Kong et Genève. Ils gèrent 8 stratégies différentes.
Principaux fonds: Global Emerging Markets Value (1991), Emerging Europe (1994), Asia (ex Japan) (1995), Indian Equities (1996), Greater China (2003), Russian Equities (2008), Emerging Markets Sustainable equities (2010), Emerging Markets High Dividend (2012).
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Avec une croissance économique supérieure à celle des pays développés, les marchés émergents constituent une source importante d’opportunités d’investissement. Ils restent toutefois sous-représentés dans les indices mondiaux. Les pays émergents ne représentent en effet que 13% de l’indice MSCI All Countries World et seulement 3% des indices obligataires mondiaux, bien qu’ils génèrent 50% du PIB et des profits des entreprises à l’échelle mondiale1.
Nous estimons que c’est une anomalie qui va progressivement disparaître. Ce faisant, les investisseurs qui disposent d’une allocation en obligations et actions des marchés émergents en tireront des récompenses attractives.
Précurseurs sur les marchés émergents
Nous avons été parmi les premiers à prendre conscience du potentiel des actifs des marchés émergents, puisque nous y avons réalisé notre premier investissement en actions en 1989, avant de nous tourner également vers les obligations, à la fin des années 1990. Au cours des décennies qui ont suivi, nous avons mis au point des stratégies d’investissement en dettes émergentes d’entreprises libellées en dollar et en devise locale.
Depuis, nous avons complété nos expertises et lancé une stratégie obligataire liquide long/short sur les marchés émergents et, plus récemment, une stratégie de dette émergente blend durable.
Étapes clés du développement de l’investissement sur les marchés émergents chez Pictet Asset Management
Source: Pictet Asset Management, données au 30.09.2019
Investissement responsable
L'intégration des facteurs ESG et du risque de durabilité est devenue la norme dans nos processus d'investissement, y compris dans les stratégies relatives aux marchés émergents.
Nous gérons également des stratégies en actions et obligations émergentes, dont les investissements portent principalement sur des sociétés et des pays qui affichent une gouvernance solide ainsi qu’un mode de fonctionnement et des produits plus propres.
Nos convictions du moment
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Nous n’imposons pas une approche d’investissement unique à nos équipes. Nous préférons plutôt leur laisser la liberté de définir des idées d’investissement convaincantes qui répondent aux objectifs de nos clients.
Nos gérants de portefeuille des marchés émergents bénéficient du soutien d’analystes de recherche professionnels, qui travaillent au cœur des équipes d’investissement, ainsi que de l’Unité Stratégie de Pictet Asset Management et de notre équipe d’économistes.
Nous disposons d’une équipe de recherche en actions des marchés émergents, basée dans nos locaux de Londres. En outre, des analystes de recherche sont intégrés à nos équipes d’investissement.
L’Unité Stratégie de Pictet Asset Management est le groupe d’investissement responsable de fournir des indications en matière d’allocation d’actifs sur les actions, les obligations, les liquidités et les matières premières. Il est composé d’économistes, de stratégistes macroéconomiques, de directeurs des investissements issus de toutes les classes d’actifs ainsi que de gérants d’investissement senior.
L’équipe d’Analyse économique fournit une analyse top-down aux équipes d’investissement, y compris des mises à jour sur l’activité économique, des scénarios et des thèmes macroéconomiques sur différents horizons temporels et des indicateurs spécifiques développés en interne.
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