Les marchés émergents sont des économies très dynamiques qui poussent la croissance mondiale. Il suffit de se pencher sur les chiffres pour comprendre que les investisseurs ne peuvent plus nier leur envergure et leur importance.
Les marchés émergents en chiffres
Source: FMI et Datamapper du FMI, avril 2019
Comment investir dans les marchés émergents
L’univers des marchés émergents se compose d’environ 70 pays aux caractéristiques très diverses1. S’ils présentent un potentiel économique phénoménal, ce sont malgré tout des marchés complexes et inefficaces, aussi bien pour les obligations que pour les actions. C’est pourquoi nous estimons qu’il est essentiel pour toute personne qui cherche à y investir d’adopter une approche active.
Nos gérants d’investissement sont des spécialistes des pays qu’ils couvrent. Ils bénéficient en outre du soutien de nos équipes de recherche mondiale. Une expertise d’une telle ampleur nous permet de déceler des opportunités qui peuvent échapper à d’autres.
Nous avons mis au point une large gamme de stratégies d’investissement consacrées aux marchés émergents afin de satisfaire les besoins des investisseurs, pour les actions comme pour les obligations et selon les pays, les régions ou les secteurs.
Avantages de l’investissement dans les marchés émergents
L’investissement dans les marchés émergents présente plusieurs avantages potentiels:
Investir pour un avenir meilleur
L’investissement responsable occupe depuis longtemps une place centrale dans notre société. C’est pourquoi nous sommes à l’avant-garde de notre secteur en matière d’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans tous nos processus d’investissement, pas seulement pour nos stratégies consacrées aux marchés émergents.
Quels sont les risques?
Les pays émergents ont connu une transformation profonde au cours des dernières décennies, ce qui leur a ouvert la voie pour une croissance économique forte et une plus grande stabilité. Il y a toutefois des risques.
Les pays émergents restent plus volatils sur les plans politique et économique que les marchés développés et certains ont encore des progrès à faire sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance. Il est donc fondamental de s’appuyer sur un gérant expérimenté pour gérer ces risques.
Les investissements dans les marchés émergents peuvent être plus risqués et volatils, ou libellés dans une devise étrangère, ce qui implique qu’une variation du taux de change peut affecter leur valorisation.
Les investissements obligataires peuvent être soumis au risque de défaut/crédit des émetteurs, au risque de taux d’intérêt, car les cours des obligations évoluent de manière inversement proportionnelle aux variations des taux d’intérêt, et au risque de liquidité. L’investissement dans des obligations à haut rendement ou qui n’entrent pas dans la catégorie investment grade peut signifier un risque plus élevé de voir l’émetteur faire défaut sur le remboursement du capital.
Les performances passées ne constituent pas une garantie de performances futures. La valeur et le revenu liés à un investissement peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et il est possible que vous ne récupériez pas le montant investi initialement.
Selon nous, les économies en forte croissance des marchés émergents offrent aux investisseurs le potentiel pour des performances à long terme durables, notamment au travers de leurs vastes marchés de la dette souveraine et d’entreprise.
Nous proposons plusieurs moyens d’accéder aux obligations des pays émergents:
Global
Donne accès à certaines des économies qui affichent les plus fortes croissances de la planète grâce à un univers d’investissement potentiel de plus de 60 marchés émergents. Cette approche étendue offre de nombreuses opportunités d’investissement tout en diluant les risques potentiels.
Devise forte
Fournit une exposition aux obligations des marchés émergents sans entraîner de risque de change. Il s’agit de la classe d’actifs de dette des marchés émergents la plus établie. Elle se compose d’obligations souveraines et d’entreprise libellées dans des devises fortes, comme le dollar US ou l’euro.
Devise locale
Fournit une exposition aux opportunités liées à la dette des marchés émergents au travers d’instruments de créance libellés en devise locale, ce qui offre aux investisseurs des performances potentielles supplémentaires grâce aux taux d’intérêt locaux ou à l’exposition en devises.
Entreprises
Fournit un accès à des opportunités de croissance rapide en obligations d’entreprise des marchés émergents, libellées dans des devises fortes, comme le dollar US ou l’euro.
Court terme
Investit en dette d’entreprise ou souveraine et offre un certain niveau de protection contre les hausses de taux en se concentrant sur les titres à la duration courte. Cherche à générer un revenu stable et attractif avec une volatilité limitée.
Stratégie mixte durable
Offre une exposition diversifiée à la dette des marchés émergents avec un accent sur les facteurs ESG. Cette approche étant mixte, elle associe nos meilleures idées relatives aux obligations des marchés émergents libellées en devise forte et en devise locale.
Régional
Stratégies obligataires qui se concentrent sur ces régions comme l’Asie, la Chine et l’Amérique latine, et qui cherchent à capturer le grand nombre d’opportunités qui se présentent sur ces marchés dynamiques au travers de l’association de notre expertise locale et de nos vastes capacités de recherche.
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Selon nous, les marchés émergents offrent à nos stratégies de fonds spéculatifs de formidables opportunités de surperformer l’ensemble du marché et de permettre aux investisseurs de profiter des performances décorrélées qu’ils recherchent. Voici les stratégies que nous proposons:
Global macro emerging markets fixed income
Les actifs des marchés émergents sont souvent volatils: les actions et les obligations émergentes ainsi que les devises de ces pays peuvent subir des poussées de turbulences. La stratégie Sirius constitue une solution qui offre aux investisseurs un accès à ces actifs, mais avec une volatilité inférieure. Cette stratégie a pour objectif de générer une performance ajustée au risque positive indépendamment des conditions de marché. Pour cela, elle s’appuie sur des positions longues/courtes ainsi que sur sa capacité à investir dans une large sélection d’actifs.
Long/Short Actions directionnelles Grande Chine
La stratégie Mandarin cherche à profiter des gagnants et des perdants structurels nés de la transition de l’économie chinoise vers une économie axée sur davantage de consommation intérieure, à plus forte valeur ajoutée et plus diversifiée. Notre stratégie long/short en actions directionnelles vise à générer une croissance du capital à long terme tout en le protégeant lors des périodes de marchés baissiers.
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Nous estimons que les investisseurs qui se concentrent sur la croissance à long terme doivent profiter du formidable potentiel économique de ces pays dynamiques et diversifiés.
Notre gamme de stratégies d’actions des marchés émergents à l’échelle régionale ou centrées sur des pays en particulier offre aux investisseurs des possibilités de croissance supérieures à celles des marchés développés, ainsi que des revenus et une diversification de portefeuille.
Les actions des marchés émergents constituent un domaine d’expertise fondamental pour nous depuis le lancement de notre premier fonds en 1989.
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Des investisseurs expérimentés qui méritent votre confiance
Nous avons été parmi les premiers à prendre conscience des opportunités d’investissement dans ces marchés au développement rapide.
Les marchés émergents pour Pictet Asset Management - Chronologie
Et aujourd’hui...
Nos capacités à travers le monde reflètent notre expertise locale et notre engagement envers les marchés émergents.
Les marchés émergents pour Pictet Asset Management - en chiffres
Source: Pictet Asset Management. Données au 30.09.2019.
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