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Green finance

Las finanzas sostenibles según la Unión Europea

Marzo 2022

La Unión Europea apuesta por las finanzas sostenibles proponiendo una nueva estrategia y una norma sobre los valores de renta fija verdes.

Por qué Europa apuesta por las finanzas sostenibles

La sostenibilidad es el núcleo de la recuperación por parte de la Unión Europea de la pandemia de COVID-19. Y, desde el punto de vista de Bruselas, el sector financiero será de vital importancia no solo para lograr una recuperación sostenible, sino también para conseguir los objetivos del Pacto Verde Europeo.

 

Por este motivo, Europa apuesta por las llamadas finanzas sostenibles para llevar a cabo la transición ecológica, orientando los capitales hacia activos que no solo generen un valor económico, sino que al mismo tiempo sean útiles para la sociedad y no perjudiciales para el medio ambiente.

 

En efecto, desde el Pacto Verde Europeo se ha puesto de manifiesto que, para llevar a cabo la transición hacia una economía climáticamente neutra y conseguir los objetivos de sostenibilidad ambiental, se necesitan enormes flujos financieros, muchos de los cuales deberán provenir del sector privado.

Finanzas sostenibles: el plan de acción de la UE

En marzo de 2018, la Comisión Europea ya había publicado un «Plan de acción en materia de finanzas sostenibles», en el que se definen la estrategia y las medidas a adoptar para la creación de un sistema financiero capaz de promover un desarrollo sostenible desde el punto de vista económico, social y ambiental, contribuyendo a aplicar el Acuerdo de París sobre el clima y la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.

La nueva estrategia y los bonos verdes

En julio de 2021, en apoyo al Pacto Verde, la Comisión Europea no solo adoptó una nueva estrategia en materia de finanzas sostenibles, sino que además propuso una norma europea sobre bonos verdes, con el fin de reorientar los flujos de capitales privados hacia inversiones más sostenibles y replantearse completamente el marco financiero europeo.

 

La nueva estrategia se divide en seis áreas de actuación. La primera tiene por objeto ampliar el sistema legislativo en materia de finanzas sostenibles para facilitar el acceso a la financiación de la transición. La segunda aspira a lograr que las finanzas sostenibles sean más inclusivas en relación con las pequeñas y medianas empresas y los consumidores, con incentivos para acceder a la financiación de la transición.

 

Las otras cuatro áreas de actuación prevén reforzar la resiliencia del sistema económico y financiero frente a los riesgos que afectan a la sostenibilidad; aumentar la contribución del sector financiero a la sostenibilidad; garantizar la integridad del sistema financiero de la UE y supervisar su correcta transición hacia la sostenibilidad; y crear iniciativas y normas internacionales sobre finanzas sostenibles y apoyar a los países socios de la UE.

La norma europea sobre bonos verdes

Y, para evitar el llamado green washing, la Comisión ha propuesto además la aprobación de una norma europea sobre bonos verdes (European Green Bond Standard, EUGBS), un texto riguroso al cual podrán adherirse todos los emisores (públicos y privados) de bonos verdes, aunque solo de forma voluntaria.

En sectores como la producción y la distribución de energía, la construcción eficiente desde el punto de vista de los recursos y las infraestructuras de transporte con bajas emisiones de carbono, los bonos verdes ya se usan para recaudar financiación.

La idea de la Comisión Europea es ampliar este mercado, pero estableciendo una norma de referencia sobre el uso que las empresas y las autoridades públicas pueden hacer de estas herramientas para recaudar fondos en los mercados de capitales, con arreglo a requisitos estrictos de sostenibilidad y protegiendo a los inversores del ecologismo de fachada.

Y, precisamente con este objetivo, la Comisión Europea también ha completado el reglamento europeo sobre la taxonomía, imponiendo a las empresas tanto financieras como no financieras el requisito de facilitar a los inversores la información sobre el rendimiento ambiental de sus actividades económicas.

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