Einleitung
Der erste Pictet BVG Index wurde im Jahre 1985 kurz nach der Einführung der neuen Regeln für die Anlage von Pensionskassengeldern (Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge [BVV 2]) kreiert. Dieser Index wurde mit Bezug auf das Bundesgesetz über die berufliche Vorsorge mit der Abkürzung BVG bezeichnet. Mit einer Aktiengewichtung von 17 Prozent war er seiner Zeit weit voraus, lag doch der Aktienanteil einer typischen Pensionskasse damals unter zehn Prozent. Bei späteren Änderungen in der BVV 2 wurde der Index jeweils angepasst und später auch bekannt als Pictet BVG 93 Index. Im Laufe der Jahre etablierte er sich als der richtungsweisende Pensionskassen-Index der Schweiz.
Seither hat sich das Umfeld der schweizerischen Pensionskassen wesentlich verändert. Die Änderungen in der BVV 2 vom März 2000, welche unter anderem die Eigenverantwortung der Kassenorgane betonten, waren als ein erster Liberalisierungsschritt zu verstehen und beschleunigten die Entwicklung einer Individualisierung der Anlagestrategien für Schweizer Pensionskassen. Der Pictet BVG 93 Index ist deshalb heute nicht mehr repräsentativ und wird daher nicht mehr als Benchmark verwendet.
Bei der Wahl der Anlagestrategie wird die Struktur der Verbindlichkeiten einer Kasse berücksichtigt („Asset & Liability Management“-Analysen, ALM), und neue Anlagekategorien haben das Anlagespektrum erweitert. Die heutigen Pictet BVG Indizes werden gemäss ihrem Aktienanteil benannt. Dementsprechend weist der Pictet BVG-25 einen Aktienanteil von 25% auf. Dies gilt analog für den Pictet BVG-40 und den Pictet BVG-60. Die Allokation der Indizes mag zwar kaum exakt mit der strategischen Allokation einer spezifischen Kasse übereinstimmen, trotzdem dürfte in den meisten Fällen zumindest einer dieser Indizes dem Wertschriftenrisikoprofil der Kasse recht nahe kommen und somit als Vergleichsmassstab dienen können. In regelmässigen Abständen wurden die Pictet BVG Indizes dem veränderten Marktumfled angepasst, um den Bedürfnissen der Pensionskassen gerecht zu werden. Die letzte Anpassung fand 2015 statt.
Die Pictet BVG Indizes 2015 bieten Schweizer Pensionskassen eine neue strategische Allokationsmöglichkeit. Diese Indizes lassen sich effizient umsetzen. Die Grundsätze der Indexgestaltung sind weiterhin gültig. Die Auswahl und Gewichtung der Anlagekategorien beruht nicht auf einer statistischen Optimierung, sondern auf ökonomischen Prinzipien.
Die Wahl der strategischen Vermögensallokation stellt für Vorsorgeeinrichtungen eine der wichtigsten aktiven Entscheidungen dar.
Die täglichen Bewertungen der Indizes sind hier erhältlich: