Thematische Strategien

Der primäre Zweck einer thematischen Aktienstrategie besteht darin, in Aktien zu investieren, deren Renditen von strukturellen Kräften des Wandels beeinflusst werden, die sich unabhängig vom Konjunkturzyklus entwickeln. Mit anderen Worten – bei diesem Ansatz wird versucht, langfristige technologische, ökologische und gesellschaftliche Megatrends in Investmentchancen zu verwandeln.

Hierzu wenden wir einen disziplinierten Investmentprozess an.

Mit der Unterstützung externer Experten aus Industrie und Forschung wie dem Copenhagen Institute for Futures Studies spüren wir durch unser Research die dynamischsten Bereiche der globalen Wirtschaft auf – diejenigen, in denen Megatrends einen besonders grossen Einfluss haben. Wir haben in den vergangenen 20 Jahren zahlreiche solcher Sektoren identifiziert, darunter Robotik, saubere Energie und Wasser, denen jeweils eine unserer Themenstrategien gewidmet ist.

Nach unserer Einschätzung bieten börsennotierte Unternehmen, die in sich schnell entwickelnden globalen Industriezweigen tätig sind, die besten Aussichten für Kapitalwachstum.

Es gibt eine Reihe von Merkmalen, die das thematische Investmentuniversum kennzeichnen und somit zu einer vielversprechenden Alternative zu den traditionellen globalen Aktienstrategien machen.

Zum einen ist das Universum gross – es gibt fast genauso viele Themenaktien wie in den grossen Aktienindizes vertretene Unternehmen. Das bedeutet, dass sich ein Aktienportfolio mit einer thematischen Strategie genauso leicht diversifizieren lässt wie mit einem traditionellen Ansatz, der an einem gängigen globalen Aktienindex gemessen wird.

Zweitens, und dieses Merkmal ist vielleicht sogar noch wichtiger, sind themenorientierte Unternehmen in ihren geschäftlichen Aktivitäten sehr stark fokussiert – Pure-Play-Unternehmen machen einen erheblichen Teil des Investmentmarktes aus. Fokussiert ist hier immer besser als diversifiziert.

Ein drittes Merkmal von thematischen Aktieninvestments ist – zumindest in den meisten Fällen –, dass sie nicht über die traditionellen Aktienindizes zugänglich sind.

Mit anderen Worten – die Zusammensetzung eines thematischen Aktienportfolios hat wenig Ähnlichkeit mit den grossen globalen Aktienindizes. Das bedeutet gleichzeitig, dass unsere Investmentteams völlig frei in der Auswahl ihrer Titel sind. Sie werden also nicht zu Anlageentscheidungen gedrängt, nur um den Tracking Error eines Portfolios zu ändern. Aus diesen Gründen sind Themenaktien eine vielversprechende Alternative zu Investments in Aktien nach Regionen oder über traditionelle globale Aktienportfolios.