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Stimmrechtsausübung bei Pictet Asset Management

August 2022
Marketingdokument

Stimmrechtsvertretung

Wir nutzen unseren Einfluss als Investoren, um positiven Wandel zu bewirken, und üben systematisch unsere Stimmrechte im besten Interesse unserer Kunden aus.

Ausübung von Stimmrechten und Übernahme von Verantwortung

Mit unserer Stimme möchten wir die Rechte und langfristigen Interessen unserer Kunden als Aktionäre schützen und fördern. Wir sehen es als unsere Verantwortung an, uns mit dem Management der Unternehmen auseinanderzusetzen und es zu fordern. So wollen wir sicherstellen, dass die Emittenten, in die wir im Namen unserer Kunden investieren, gut geführt werden, ihrer Strategie treu bleiben und Shareholder-Value generieren. Unser Ziel ist es, eine starke Unternehmensführungskultur, ein effektives Management von ökologischen und sozialen Belangen und umfassende Berichterstattung nach glaubwürdigen Standards zu unterstützen.

Stimmrechtsumfang

Aktien

Für unsere Aktienfonds werden die folgenden Grundsätze verwendet, um das Spektrum der Konten und Wertpapiere zu definieren, die für die Stimmrechtsvertretung in Frage kommen:

  • 1. Bei aktiv gemanagten Fonds sind wir bestrebt, bei 100% der Beteiligungen abzustimmen.
  • 2. Bei passiven Strategien sind wir bestrebt, bei Unternehmen abzustimmen, die 80% der zugrunde liegenden Benchmarks nach Gewichtung repräsentieren. Dieses Ziel kann je nach Portfoliogrösse, Region oder Marktkapitalisierung bei bestimmten Strategien nach oben oder unten korrigiert werden.
  • 3. Bei Spezialfonds, einschliesslich Mandate und fremde Investmentfonds, die von Pictet Asset Management verwaltet werden, haben Kunden, die die Ausübung der Stimmrechte an uns übertragen, die Wahl zwischen den Richtlinien von Pictet Asset Management oder ihren eigenen Richtlinien für die Ausübung der Stimmrechte. 

Multi-Asset

Bei unseren Multi-Asset-Fonds findet die Abstimmung bei den zugrunde liegenden Aktienfonds statt, die von Pictet Asset Management gemanagt werden. Zudem streben wir eine Abstimmung an, wenn wir direkte Beteiligungen an Unternehmen halten.

Richtlinien für die Ausübung des Stimmrechts

Unsere Richtlinien für die Stimmrechtsvertretung beruhen auf allgemein anerkannten Best-Practice-Standards für Corporate Governance, unter anderem für die Vergütung von Verwaltungsrat und Geschäftsleitung, Risikomanagement und Rechte der Aktionäre. Da die langfristigen Interessen der Aktionäre das oberste Ziel sind, unterstützen wir nicht immer die Geschäftsleitung der Unternehmen und stimmen mitunter auch gegen deren Beschlussanträge. Darüber hinaus behalten wir uns vor, unter Berücksichtigung unternehmensspezifischer Gegebenheiten von unseren Richtlinien für die Ausübung des Stimmrechts abzuweichen.

Zwecks Ausübung der Stimmrechte im Rahmen der Stimmrechtsvertretung nehmen wir die Dienste externer Berater in Anspruch, deren Expertise und internationale Erfahrung uns die Möglichkeit geben, auf allen Gesellschafterversammlungen weltweit abzustimmen. 

Weitere Informationen finden Sie in Anhang D („Good corporate governance practices“) unserer „Responsible Investment Policy“:

 PDF Responsible Investment Policy          

Familienunternehmen/Unternehmen in Mehrheitsbesitz

Bei solchen Unternehmen (die mehr als 30% der wirtschaftlichen Rechte oder Stimmrechte kontrollieren), wenden wir einen niedrigeren Schwellenwert für die Unabhängigkeit des Vorstands an, um den Gegebenheiten ihrer Eigentumsstruktur Rechnung zu tragen. Während wir typischerweise verlangen würden, dass eine Mehrheit der Vorstandsmitglieder unabhängig vom Management oder von Referenzaktionären ist, verlangen wir für familiengeführte Unternehmen, dass nur 33% unabhängig sind (sofern in dem Land, in dem das Unternehmen notiert ist, keine strengeren Regeln gelten).

Japan

Wir sind davon überzeugt, dass eine Vielfalt in den Vorständen zu einer besseren Unternehmensführung und strategischen Ausrichtung führen kann. Sie kann auch zu mehr Innovation, besserem Risikomanagement und engeren Beziehungen zu Kunden, Mitarbeitern und Geschäftspartnern beitragen. Für japanische Unternehmen, die keine weiblichen Vorstandsmitglieder haben, haben wir uns 2020 und 2021 verpflichtet, bei männlichen Kandidaten für Vorstände ohne weibliche Mitglieder mit "Enthaltung" zu stimmen. Im Jahr 2022 haben wir einen konsequenteren Ansatz gewählt und damit begonnen, gegen männliche Vorstandsmitglieder von Unternehmen zu stimmen, die keine weiblichen Vertreter haben.

Mit unserer Stimme möchten wir die Rechte und langfristigen Interessen unserer Kunden als Aktionäre schützen und fördern.

Eric Borremans Head of Environmental Social & Governance

Recherche und Umsetzung

Zwecks Unterstützung bei der Stimmrechtsvertretung nehmen wir die Dienste externer Spezialisten in Anspruch, die Research betreiben und die Abstimmung auf allen relevanten Gesellschafterversammlungen weltweit erleichtern. Diese Spezialisten haben die Aufgabe, Einladungen zu Versammlungen für alle Beteiligungen zu sammeln und die Auswirkungen der einzelnen Beschlüsse gemäss den von uns festgelegten Richtlinien zur Ausübung des Stimmrechts zu prüfen. Alle Empfehlungen werden den verantwortlichen Investmentteams sowie dem ESG-Team mitgeteilt.

Wir behalten uns immer das Recht vor, von den Abstimmungsempfehlungen Dritter im Einzelfall abzuweichen, wenn dies im besten Interesse unserer Kunden ist. Solche Abweichungen können von den Investmentteams oder dem ESG-Team initiiert werden und müssen schriftlich begründet werden.

Abstimmungsaktivitäten

Die folgenden Diagramme geben einen Überblick über unsere Abstimmungsaktivitäten im Jahr 2021. Dabei handelt es sich um aggregierte Daten, die während des Berichtsjahres gesammelt wurden.

1. Aggregierte Stimmabgaben 2021

Überblick über die Versammlungen

2021 stimmte Pictet Asset Management auf 3.795 Hauptversammlungen von 3.881 Versammlungen mit Möglichkeit zur Stimmabgabe bei aktiven und passiven Aktienstrategien ab. Wir haben auf 1.562  Versammlungen gegen mindestens einen Beschluss gestimmt (oder uns der Stimme enthalten) und auf 86 Versammlungen haben wir keine Stimme abgegeben.

Abb. 1 – Abstimmungsaktivitäten 2021
ESG_meetings.jpg
Quelle: Pictet Asset Management, ISS – Dezember 2021

Beschlüsse der Geschäftsleitung

Von 43.500 Beschlüssen der Geschäftsleitungen stimmten wir bei 4.110 Beschlussfassungspunkten gegen die Anträge der Geschäftsleitung (9%) und bei 39.042 (90%) Beschlussfassungspunkten für die Anträge der Geschäftsleitung. Wir enthielten uns bei 398 Punkten (1%).

Wir stimmten bei Beschlüssen, die hauptsächlich die Ernennung von Vorstandsmitgliedern oder Aufsichtsratsangelegenheiten (50%), nicht-gehaltsbezogene Vergütung (22%), Routineangelegenheiten wie Genehmigung von Berichten, Namensänderungen und technische Statuten und viele andere (14%), Kapitalisierung, einschliesslich Genehmigungen von Aktienemissionen, Aktiensplits und Umwandlung von Wertpapieren (11%), sowie Umstrukturierungen und Fusionen (2%) betrafen, gegen die Geschäftsleitung.

Abb. 2 – Aufschlüsselung der nicht unterstützten Beschlüsse der Geschäftsleitungen
breakdown-of-management-resolutions.jpg
Quelle: Pictet Asset Management, ISS, Dezember 2021

Aktionärsbeschlüsse

Wir haben von 940 Anträgen (42%) gegen 393 Aktionärsbeschlüsse gestimmt.

Die wichtigsten Kategorien von Aktionärsbeschlüssen, die wir nicht unterstützt haben, betrafen den Vorstand (36%), sonstige Beschlüsse (20%), Beschlüsse betreffend Gesundheit oder Umwelt (15%), und Routineangelegenheiten wie Anträge auf Ernennung eines unabhängigen Vorstandsvorsitzenden (11%).

Abb. 3 – Aufschlüsselung der nicht unterstützten Aktionärsbeschlüsse
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Quelle: Pictet Asset Management, ISS – Dezember 2021

Wir haben 511 Aktionärsbeschlüsse von 940 Anträgen (54%) unterstützt.

Die wichtigsten Kategorien von Aktionärsbeschlüssen, die wir unterstützt haben, betrafen den Vorstand (59%), Beschlüsse betreffend Gesundheit oder Umwelt (13%), und Routineangelegenheiten wie Anträge auf Ernennung eines unabhängigen Vorstandsvorsitzenden (13%).

Abb. 4 – Aufschlüsselung der unterstützten Aktionärsbeschlüsse
breakdown-of-supported-resolutions.jpg
Quelle: Pictet Asset Management, ISS – Dezember 2021

Abweichungen von den Richtlinien für die Ausübung des Stimmrechts

2021 wichen wir bei insgesamt 187 Beschlüssen von den Empfehlungen Dritter ab. Die wichtigsten Kategorien, bei denen wir abwichen, betrafen die Ernennung von Vorstandsmitgliedern (97 Beschlüsse), sowie nicht-gehaltsbezogene Vergütung, einschliesslich der Genehmigung vergütungsbezogener Angelegenheiten durch die Aktionäre (34 Beschlüsse), und Routinebeschlüsse wie die Wahl der Mitglieder des Vergütungsausschusses oder die Beauftragung des Abschlussprüfers (33 Beschlüsse).

Abb. 5 – Aufschlüsselung der Abweichungen von unseren Richtlinien für die Ausübung des Stimmrechts
breakdown-of-deviations.jpg
Quelle: Pictet Asset Management, ISS – Dezember 2021

2. Abstimmungsprotokolle

Sie können unsere jährlichen und monatlichen Abstimmungsprotokolle hier einsehen (nur auf Englisch):

 Pdf   Zusammenfassung 2020  Pdf Zusammenfassung 2021    Pdf
Zusammenfassung 2022 
Pdf   Januar 2023 Pdf Februar 2023   Pdf Marsch 2023
Pdf   April 2023
Erfahren Sie mehr über unsere weiteren Active Ownership Aktivitäten (nur auf Englisch)